2023年集装箱航运市场进入“大萧条”？

在2022年最后一周终于止跌回升后，新年首周集装箱航运运价再次大幅下跌。面临需求低迷和运力增长的双重压力，2023年集装箱航运市场或将进入持续衰退的“大萧条”。

集装箱运价指数新年首周转跌，上半年市场不明朗

根据上海航交所1月6日发布的最新数据，上周上海出口集装箱运价指数（SCFI）下跌46.41点至1061.14点，从去年最后一周小涨0.04%转为下跌，且跌幅扩大至4.19%，超出市场预期，主要远洋航线中除了地中海线外运价均下跌。

上周，远东到欧洲线每TEU运价下跌28美元至1050美元，周跌2.5%。远东到地中海线每TEU运价上涨5美元至1855美元，周涨0.27%。远东到美西线每FEU运价下跌9美元至1414美元，周跌0.63%。远东到美东线每FEU运价周跌222美元至2845美元，跌幅7.2%。

分析师表示，SCFI指数在元旦前夕单周报1107.55点，周涨幅0.04%，在连续下跌27周之后首次止跌，但新年第一周又再度止涨回跌，其中美东线运价跌幅最大达7.2%。美西线已经亏损，美东线又持续大跌，对美国线5月长约换约带来很大的冲击。另一方面，目前长约谈判正在进行的欧洲线，运价下跌2.5%，显示集运公司试图拉抬现货运价争取高价换约已经落空。

与此同时，航运咨询机构德路里（Drewry）编制的世界集装箱运价指数（WCI）显示，截止1月5日WCI指数终止连续42周下跌，上涨0.7%，但与去年同期相比下跌了77%。WCI指数上周的上涨主要靠上海到鹿特丹运价回升10%，上海-热那亚回升2%所致；上海到美西线运价仍小跌1%，上海到美东线下跌3%。尽管如此，德路里预计，未来几周运价将小幅下调。

业界人士指出，国际经济景气疲软，中美贸易战、俄乌战争持续，加上厂商消化库存需要时间，造成国际海运需求疲弱，远东到全球货量全面下滑。许多集运公司为了春节长假和年后淡季打算，开始累积压舱货，杀价抢货甩箱。

其中，美东线仍有利可图，吸引集运公司持续投入，加上美西线运价跌深，近期许多原本从美西线转往美东线的船舶开始回流，都是造成美东线大跌的原因；波斯湾、澳大利亚/新西兰、西非、南美等航线，非联盟船舶较多，杀价抢货更激烈。

目前，集装箱船大量停航的情况已经在陆续上演中。最新统计显示，受运量减少截止2022年底全球不活跃集装箱船运力占比5.5%，达到261艘，其中闲置运力达93艘，全球最大集运公司地中海航运闲置船舶多达23艘。这种情况在今年一季度会更加明显，减速、减班的情况会更多。

由于市场不确定性因素高，今年上半年市况不明朗，多家集运公司预估，第一季度市场可能较清淡，随着美国库存消耗、通胀与能源价格缓解，加上预期主要国家经济政策调整，第二季度需求可能慢慢变好，期待第三季度价量可以回升。

集运市场2023年陷入低迷，可能持续到2024年

德鲁里在其最新货柜预测报告中指出，2023年的船队增长率相对较低，为1.9%。供应链拥堵的缓解将增加有效运力19%，使市场恢复到供应过剩的状态。当前运力削减措施尚未实现，闲置船队的比例仅略高于三个月前，拆船则才刚开始。

疫情时的严重供应链中断和集装箱运输拥堵状况到了近期情况已出现改变。由于库存过剩、消费者可支配收入受到压力，至少在2023年上半年，贸易增长前景将极具挑战性。

2022年下半年时，即期运价大幅下降，目前已远低于合约运价，由Xeneta的数据显示，合约运价也有开始下滑的迹象。当前船公司面临的一大问题是，运费下降对盈利的影响。

德鲁里指出，虽然亚洲-美西和亚洲-北欧航线的盈利能力正迅速下降，但航商仍能盈利，致运力削减动力不足。但如果不加强运力管理，航线的成本将很快超过收入，相对跨大西洋往返航线的收入仍远高于成本，成为盈利最好的东西向航线。

由于不同航线在未来几季表现将不同，亚洲-美国航线可能会更快面临压力，预计年中，整个前景应会趋于乐观，盈利情况将走向正常状态，不致降到疫情前超低利润水平。

对于集运公司而言，最快速捍卫运价的方式就是自发性缩减运力。未来两年新船交付量暴增，2023年新增运力240万TEU，2024年更达到280万TEU，供给过剩将是常态。目前全球集装箱船船队运力共计2640万TEU ，但船龄25年以上可供拆除的旧船比重仅3%，因此未来2年，集运行业将持续处在严重的供给过剩。全球各大集运公司扩大降速、减班、拆船会有效地缩减运力。

海运物流科技公司Flexport创始人Ryan Petersen表示，目前集装箱航运的平均装载量只有70%。大量船只已经开始放慢航速，这削减4%-6%的运力。但在中期角度，这种运力削减只是杯水车薪，受疫情后的航运繁荣刺激，海运公司订购了大量的船舶。随着新船投入使用，未来三年集装箱运力将增长25%，这将导致严重的运力过剩。叠加经济增速放缓导致的货运需求放缓，整个航运界正处于“衰退”之中。

Petersen认为，本轮航运业衰退的长度和深度取决于各种因素，包括美国消费者的财务健康状况及中国经济走向。

巴克莱分析师Alexia Doagani认为，集运运价要等到全球经济改善、当前的去库存周期结束，以及消费者行为回归常态之后才能稳定。在这之前，集运公司仍要努力与客户谈判，维持长约价值。

航运咨询机构Maritime Strategies International（MSI）分析师指出，2023年有三个因素对集装箱航运前景相当重要：贸易增长、船队增长速度及规模、拥堵与运力的管理。MSI预测，2023年和2024年集装箱船队运力将同比增长7%，2025年将超过平均增长率。如果报废量不高，船队每年的增长率将高达一成。

MSI最新发布的航运市场季度报告认为，整个集运板块或在2023年陷入低迷，并可能持续到2024年。