2021年，对于防水行业来说，是异常艰难的一年，在疫情局部爆发、原材料大幅上涨，房企频频爆雷，双控限电等多重打击下，防水巨头们的年度表现如何呢？
近期，东方雨虹、北新防水、科顺、凯伦陆续公布了2021年度业绩。狸巢网了解到，4家企业中仅有东方雨虹保持着营收、净利润双高增长；另外3家企业净利润均大幅下滑。
业绩PK，大哥还是大哥
据4月15日“防水一哥”东方雨虹发布的2021年度业绩战报，公司实现营业收入319.34亿元，同比增涨46.96%；实现归母净利润42.05亿元，同比增加24.07%。
上图截自东方雨虹2021年年报
“防水老二”科顺股份发布的2021年度业绩预告显示，预计2021年实现归母净利润6.3~8亿元，同比下降约10.15%~29.24%。
上图截自科顺股份2021年业绩预报
而新晋的“行业新贵”北新防水，其母公司北新建材发布年报称，公司2021年实现营收210.86亿元，同比增长25.15%，实现净利润35.1亿元，同比增长22.67%。其中，防水业务营收为38.71亿元，占公司总营收的18.36%，净利润为2.45亿元，占公司总盈利的7.83%。
上图截自北新建材2021年年报
狸巢网注意到，与2020年相比，北新建材防水业务的营收略有增长，但净利润减半。此外，北新建材在2021年成立了全资子公司北新防水，将所持有的多家防水企业的股权过户至其名下，完成了防水业务第一阶段整合。目前，北新防水已实现全国15家产业基地布局，从体量和数据来看，北新防水无疑已经超越凯伦股份，跨入了行业前三。
据凯伦股份2021年业绩报告披露，公司实现总营收25.86亿元，同比增长28.80%；归母净利润0.72亿元，同比下滑74.18%。
上图截自凯伦股份2021年年报
显而易见，大哥还是大哥！在相同赛道上，东方雨虹以营收，净利双高增的亮眼成绩，捍卫了自身的霸主地位。
利润下滑缘由直指原料、房企
谈到净利润大幅下滑的缘由，科顺、北新、凯伦纷纷指向原材料价格上涨和房企爆雷。
科顺表示，2021年度，公司发货保持稳健增长，但沥青、乳液等上游原材料价格大幅上涨，公司生产成本相应上涨，销售毛利率有所下降，加上计提应收账款坏账准备，致使公司利润下滑。
对于防水业务增收不增利的原因，北新建材在投资者互动平台上表示，2021年面对疫情反复、房地产行业问题频发和原材料价格上涨，公司防水业务压力较大。今年将继续坚持稳健经营发展理念，严控风险，追求企业的长远利益和可持续发展；通过灵活产品定价、节能降耗、加强集中采购、研发新产品等措施缓解原材料成本上涨带来的压力。
凯伦股份坦言，2021年公司归母净利润较上年同期大幅下滑主要是受原材料大幅上涨以及计提部分客户信用减值的影响所致。报告期内，凯伦股份本年度单项计提坏账准备金额达1.51亿元。
其实，这些不利因素，作为“老大”的东方雨虹也难以幸免。东方雨虹在年报中披露，公司2021年应收账款规模达到87.64亿元，比2020年增加了43.65%。截至2021年12月31日，东方雨虹应收账款与合同资产余额合计125.58亿元，应收账款坏账准备与合同资产减值准备余额合计10.92亿元。
从应收账款和计提坏账的金额来看，东方雨虹显然也在领跑同行，可见其也深受房企爆雷的影响。那在逆境下，东方雨虹的强劲增长动力和业绩韧性是什么呢？
规模效应凸显，龙头优势明显
东方雨虹坚信规模效应将带来成本优势。据统计，东方雨虹相继在山西太原、河南郑州、江苏宿迁、内蒙古通辽、新疆乌鲁木齐、江苏张家港、湖南郴州、江苏镇江、黑龙江哈尔滨、江苏扬州、贵州贵阳、安徽合肥、辽宁大连、福建福州等地投资新建生产基地项目，累计投资总额合计超300亿元。涵盖了防水、节能保温材料、民用建筑材料、特种砂浆、建筑涂料等的产品研发生产项目。
另一个值得注意的是，东方雨虹在业绩快报中提到，面对报告期内原材料价格大幅上涨，公司通过加强原材料择机采购、成本费用管控及规模效益的持续发挥缓解了一定的成本上涨压力，保障了公司利润有效增长。
为了摆脱上游原材料的“掣肘”，东方雨虹对外想方设法增强议价能力，对内积极进军上游，自造原材料。据了解，东方雨虹准备在江苏扬州建立VAE乳液（乙烯-醋酸乙烯共聚物胶粘剂）、VAEP胶粉（乙烯-醋酸乙烯共聚物可再分散性乳胶粉）项目，以进一步加深成本护城河，扩大成本领先优势。
此外，从防水市场占有率来看，2020年东方雨虹防水市场占有率明显高于科顺股份、北新建材和凯伦股份，2020年东方雨虹防水业务收入占全国防水企业主营业务收入的18.91%，科顺股份防水业务收入占全国防水企业主营业务收入的5.70%，北新建材防水业务收入占全国防水企业主营业务收入的3.02%，凯伦股份防水业务收入占全国防水企业主营业务收入的1.85%。
总体来看，东方雨虹在企业规模、营收情况、渠道建设和防水市场占有率方面均优于科顺份、北新、凯伦，龙头优势十分明显！（狸巢网）
文章来源：狸巢网
责任编辑：雷达
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