近日，某上市涂企发布公告，起诉恒大一审获胜，将获赔674万元。
面对恒大对供应商的恶意拖欠，敢于维权的龙头涂企取得了的阶段性胜利，但迟到的正义背后却是让更多涂料供应商绝望的现实。
恒大拖欠供应商货款9000亿元，但如今的恒大早已资不抵债。
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目前，恒大总负债约1.8万亿元，包括7200亿元有息债务（如银行贷款、债券）和9000亿元应付账款（供应商、商票等）。
截至2025年4月2日，恒大虽尚未正式宣布破产清算，但已进入债务重组与资产清算的关键阶段。
目前，许家印家族通过“技术性离婚”、离岸信托等方式转移资产，包括瑞士银行存款（约41亿元）、列支敦士登信托基金等，总估值180亿元，暂时无法用于偿债。
可用于偿债的资产如下：
2025年3月底，国家已经完成对恒大子公司的资产摸排，恒大汽车、恒大物业等资不抵债的子公司直接破产清算，有剩余价值的推进债务重组。
许家印的私人飞机、境外豪宅等资产可以挂牌出售，用于偿债，但变现价值有限，与1.8万亿债务比九牛一毛。
恒大的土地储备约1.9亿平方米，但多数位于三四线城市，变现难度大，且部分土地面临收回风险。
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根据《企业破产法》，恒大进入破产清算后，将按照如下顺序债务清偿，先还银行，然后是破产费用、职工工资、税款，最后才是供应商的商票、欠款等普通债权。
资不抵债下的清偿逻辑就是先到先得，后到喝风。恒大欠供应商的9000多亿，目前也只还了3.6亿，后面的基本要喝风了。
2024年7月，32家涂料企业联合向恒大发出《供应商公开信》，成功争取到3.6亿元“保交楼”专项资金用于支付货款。32家涂料企业抱团取暖，拿起法律武器成功地保护了自己，他们是幸运的。
但幸运的供应商毕竟是极少数。某防水企业因担心得罪恒大，拖至2023年才起诉，当时恒大资产已被数百家供应商轮候查封，最终清偿率不足0.5%。
此次起诉恒大胜诉的涂料企业，或许能拿到674万元赔偿款，但这不过是恒大债务冰山的一滴水，99%供应商手中的恒大商票和欠款，拿回钱的希望几近于无。
03
大客户是涂料、防水企业的发展机遇，但过度依赖大客户是病，得治。
借助恒大每年数千亿的采购量，供应商营收暴涨，众多涂料、防水企业一度将恒大列为“战略客户”，甚至为其定制生产线。当恒大爆雷，巨额应收账款变成坏账，供应商不得不裁员、关厂、抛售资产，甚至老板抵押自家房产“填坑”。
恒大暴雷让很多供应商一夜回到解放前。一位涂企高管坦言：“当初觉得抱紧恒大就能躺赢，现在才明白是躺到坑里了。”那么涂料、防水供应商如何避免被下一个恒大“坑爹”呢？
最好能在房企 “暴雷”前嗅到危险，警惕大客户陷阱，单一客户占比不要超过20%，建立客户信用评级体系，对高负债房企提前预警。
减少地产依赖的同时，积极开拓第二增长曲线，发展工业、零售、市政工程等回款稳定的业务。
多做现货生意，少做欠账生意，拒绝超长账期。商票需有银行或优质企业担保，避免“纸面财富”。
一旦出现欠款苗头，立即申请财产保全，抢占“首封债权”的优势地位，及时止损。
当房企高杠杆游戏终结，供应商的“大客户依赖症”已成行业痼疾，恒大暴雷5年了，很多涂料、防水企业仍在被恒大拖累。凯伦股份董事长甚至抵押了四套房产，进行还债。
做生意是长期主义，与其在“刀尖上舔血”赌运气，不如在稳健中经营谋未来。毕竟，做涂料就像走沙漠，活得久一点，比跑得快一点重要。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：余凯旋
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