与凤同行，必是俊鸟。
能被比尔盖茨看上，并成为十大股东的北新建材到底有多强？
2019到2023年，北新建材营收从133.23亿元增长到224.26亿元，增长了52.85%；归母净利润更是从4.41亿元增长到35.24亿元，五年内翻了7倍。
2024年前三季度，北新建材的净利润已达31.45亿元，全年净利润应该在40亿元左右。
40亿是什么概念？国内年营收能达到40亿的涂料、防水企业，一双手都能数得过来。
2022年底，比尔盖茨看上了北新建材，盖茨基金会成为北新建材的十大股东。
一年多来，盖茨基金会手中的北新建材股票从115万股增加至143万股，在十大流通股东的排名，从第10位，提升到第7位。
上市建材企业那么多，比尔盖茨为何对北新建材情有独钟？
01
强大的盈利能力
投资，当然是为了回报。
比尔盖茨最看中的还是北新建材的盈利能力，尤其是在穿越行业周期时的盈利能力。
行业处于上升周期，实现盈利不算真本事。行业处于下行周期或穿越行业周期时，依然有能力实现盈利的企业，那才叫真本事。
比尔盖茨投资北新建材，看中的是其穿越行业周期时的强大盈利能力。
疫情三年使全球经济动荡，绝大多数建材企业的业绩都在下滑，北新建材却在稳健增长，而且利润五年翻了7倍，可见北新建材的盈利能力之强。
2019到2023年，北新建材营收从133.23亿元增长到224.26亿元，增长了52.85%；归母净利润更是从4.41亿元增长到35.24亿元，五年内翻了7倍。
02
偏低的估值
像北新建材这样盈利能力强大的优质上市公司，估值却严重偏低，市值只有480亿元左右。
2024年前三季度，北新建材实现营收203.64亿元，同比增长19.44%；归母净利润31.45亿元，同比增长14.12%。公司的净利润在行业中位居第一，超越了涂料、防水等细分领域龙头，如此优秀的业绩撑着不到500亿的市值，显得游刃有余。
与其它龙头企业比，可以说，北新建材是估值严重偏低的优质上市公司，投资潜力巨大。这也是比尔盖茨成为北新建材十大股东的第二个原因。
03
稳健的盈利
如果说光有估值偏低，盈利能力强还不够，北新建材一直在持续稳健的盈利，被比尔盖茨多次增持。
2024年内卷严重，在建材行业市值超过100亿元的龙头企业里，北新建材是唯一一个2024年前三季度净利润同比增长的企业。
2020年——2023年，北新建材的毛利率和净利率都是比较稳定的，在上市建材行业中罕有敌手。
2020年——2023年，北新建材的营业收入分别为168.03亿元、210.86亿元、199.34亿元、224.26亿元，不仅营收稳定在200亿左右，保持着良好的增长态势，而且其净利润分别为28.6亿元、35.1亿元、31.36亿元、35.24亿元，净利率连续四年稳定在15.68%——17%的高水平。这在国内涂料、防水企业中是极为罕见的。
04
充足的现金流
除了估值低、稳健而强大的盈利能力，北新建材还有充足的现金流，较低的资产负债率，这也是比尔盖茨看中北新建材不可或缺的要素。
2021年——2023年北新建材经营活动产生的现金流净额分别为38.31亿元、36.77亿元、47.34亿元，净现比分别为1.08、1.17、1.33。如此高的净现比，说明公司盈利质量较高，赚的钱大多变成了真金白银，而不是纸上富贵，兜里空空。
北新建材的资产负债率只有26.52%，非常健康，远远低于个别涂料、防水行业龙头，动辄50%、80%的资产负债率。
05
绝对的定价权
比尔盖茨尤其看中北新建材在石膏板领域的市场份额全国第一，拥有绝对的定价权，即使身处行业内卷的大环境，依然保持着稳健增长和强大的盈利能力。
近年来，北新建材一直坚持“一体两翼，全球布局”战略。“一体”指的是以石膏板业务为核心，“两翼”指的是防水材料和涂料业务。2023年收购嘉宝莉后，北新建材补强了涂料翼，实现了一体两翼齐头并进的良好态势。
2024年前三季度，北新建材一体两翼都在增长。
石膏板业务实现营收142.38亿元，营收占比70%；防水业务实现营收35.78亿元，营收占比17%；涂料业务实现营收25.48亿元，营收占比13%。
在国内，北新建材在石膏板领域的市场份额第一，拥有绝对的定价权，牢固地支撑着北新建材强大的基本盘。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：李德胜
特别声明：文章版权归原作者所有。本文转载仅出于传播信息需要，并不意味着代表本平台观点或证实其内容的真实性；文中图片仅供个人学习之用，著作权归图片权利人所有。任何组织和个人从本平台转载使用或用于任何商业用途，须保留本平台注明的“来源”，并自负版权等法律责任；作者如果不希望文章或图片被转载，请与我们接洽，我们会第一时间进行处理。
