2024年10月29日，科顺股份发布三季报。
2024年前三季度，科顺股份实现营收51.36亿元，同比减少17.70%，归属于上市公司股东的净利润1.26亿元，同比增长53.94%。
再看北新防水表现。
2024年前三季度，北新防水实现营收35.78亿元，同比增长18.67%。
科顺防水营收下降17.70%，北新防水营收增长18.67%。此消彼长之下，科顺与北新防水的差距从2021年的39亿元，缩小到目前的15亿元左右。
照此发展下去，北新防水很快就能追上科顺，成为新的防水老二。
如果非要说个时间，我猜可能是三、五年。
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2019、2020、2021年，北新建材收购了禹王、蜀羊、金姆指等防水企业，成立了北新防水，将收购来的防水业务全部纳入北新防水。
北新防水一跃成为防水三甲，紧紧跟在科顺之后，但双方体量相差一倍。
2021年科顺股份营收77.71亿元，北新防水营收38.71亿元。双方营收相差39亿元，北新防水短时间内想要业绩翻番，追上科顺希望并不大，但百亿计划的实施却让双方的差距缩小了。
自从2020年科顺董事长陈伟忠提出百亿计划后，科顺人就一直在为百亿目标努力。
2021-2023年，科顺的营收实现小幅增长，分别为77.71亿元、76.61亿元、79.44亿元，但净利润却在大幅下滑，分别为6.73亿元、1.78亿元、-3.38亿元。
从结果看，2021-2023期间，追求百亿目标的科顺，为了增加营收，牺牲掉了部分利润，甚至出现大幅亏损。
而北新防水的发展，则相对稳健、良性。
2021-2023年，北新防水的营收分别为38.71亿元、31.45亿元、39.24亿元，净利润分别为2.48亿元、-0.99亿元、1.54亿元。
2024年，科顺不再对百亿营收心心念念，而是把提高利润放在了增加营收前面。
2024年前三季度，科顺防水实现营收51.36亿元，同比减少17.70%，净利润同比增长了53.94%。
营收下降，利润大增的科顺，把提高利润当成了首要目标的时候，北新防水却提速了。
2024年前三季度，北新防水实现营收35.78亿元，同比增长18.67%。毛利率19.29%，提升0.24个百分点，经营活动产生的现金流净额同比增长62.03%。一片欣欣向荣的发展势头，跃然纸上。
而此时的科顺虽然利润大增，营收却在下降。此消彼长之下，北新防水与科顺股份的差距由2021年的39亿元，下降为如今的15.58亿元，北新防水坐三争二的希望显现。
02
目前的科顺虽净利大增，却仍在被计提拖累。2024年前三季度营收51.36亿元的科顺，其扣非净利润仅为379万元，科顺在三季报中说是计提增加所致。
今年前三季度，科顺经营活动产生的现金流净额为-15.04亿元，同比下降77.25%。
从计提、现金流和扣非净利润来看，科顺的战略调整还没有最终完成，想要重新步入发展周期，恐怕还需要几年。
而这几年，恰恰是北新防水赶超科顺的关键几年。
2023年北新防水从上年的亏损中一举扭亏为盈，今年更是开足马力，全面提速，前三季度实现了18.67%的增长。
按照这个速度，北新防水三年即可赶超科顺，成为行业第二。
当然，科顺并不会原地不动。如果科顺快速调整，重回发展期。北新防水要想赶上科顺，可能要五年，甚至更长时间。（狸巢家居）
文章来源：狸巢家居
责任编辑：雷达
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