10月28日，涂料行业的巨头立邦涂料控股有限公司（以下简称“立邦”或“NPHD”）传来重磅消息，宣布正式完成了对全球特种配方企业AOC的收购。这一重大收购事件不仅标志着立邦在全球业务布局上的进一步拓展，也预示着其在特种配方领域的实力将得到显著提升。
据狸巢家居了解，立邦已达成一项购买协议，根据该协议，立邦将以23.04亿美元（约合人民币164亿元）的价格收购主要在美国和欧洲运营的特种配方企业LSF11 A5 TopCo LLC及其子公司（简称“AOC”）的所有股权。此次收购完成后，AOC将成为立邦的全资子公司，立邦也将借此机会全面接手AOC在全球的业务。
在2024年9月26日举行的董事会会议上，立邦董事会经过深思熟虑，决定将签署收购协议的决策权委托给立邦的代表执行官和联席总裁。经过一系列的准备和谈判，所有条件都已满足，立邦于2024年10月28日正式签署了购买协议，从而完成了这一具有里程碑意义的收购。
狸巢家居了解到，AOC作为全球领先的特种配方企业，专注于不饱和聚酯（UP）、乙烯基酯（VE）及CASE（涂料、粘合剂、密封剂、弹性体）、着色剂、复合材料等解决方案的配方开发、制造和销售。这些产品广泛应用于建筑、基础设施、交通、海洋等多个领域，为行业提供了高品质的解决方案。据立邦披露的公告显示，2023年，AOC的净销售额达到了14.96亿美元，息税前利润为5.28亿美元，展现出了强大的盈利能力和市场竞争力。
那么，立邦为何会选择收购AOC呢？这背后有着怎样的战略考量？
立邦表示，作为以资产组装商模式为唯一使命的企业，立邦集团始终追求股东价值最大化。为了实现这一目标，立邦采取了有机增长和无机增长并重的策略。有机增长主要依赖于现有业务的扩张，而无机增长则通过并购具有良好低风险、不受地区、业务领域和规模限制的企业来实现。通过这一策略，立邦希望能够复合EPS（每股收益），从而提高企业的整体盈利能力。
此外，立邦还希望通过加强资本市场的理解和评估，最大限度地提高PER（市盈率）。而AOC正是符合立邦这一战略需求的企业。AOC在美国和欧洲市场作为CASE、着色剂和复合材料解决方案的专业配方商，凭借其广泛的客户基础、先进的技术能力、根据客户需求定制高水平产品的能力以及灵活的物流网络，获得了领先地位。更重要的是，AOC具有出色的盈利能力和较低的资本支出要求，这使得它成为了立邦眼中极具价值的并购对象。
通过收购AOC，立邦有望为EPS的可持续复合做出贡献，并通过与AOC的合作帮助现有业务的增长。立邦表示，此次收购预计将从第一年开始为其每股收益增长做出贡献。为了融资此次收购，NPHD计划通过债务融资来实现，而不打算进行股权融资。这一决策体现了立邦对于自身财务状况的自信以及对于未来发展的坚定信心。
此次收购的截止日期定于2025年上半年。因此，立邦预计该交易对其截至2024年12月31日的财政年度收益的影响将是微不足道的。然而，从长远来看，这一收购无疑将为立邦带来显著的增长动力和市场竞争力。
值得一提的是，关于AOC集团旗下的AOC India Pvt Ltd，由于获得印度监管机构必要批准所需的时间表问题，所有股份将在收购截止日期之前暂时转移到AOC集团之外。然而，一旦获得必要的批准，AOC集团打算立即重新收购AOC印度私人有限公司的所有股份。这一安排显示了立邦对于全球市场的全面布局和对于印度市场的重视。
立邦涂料对全球特种配方企业AOC的收购无疑是一次具有深远意义的战略决策。这一收购不仅将提升立邦在全球特种配方领域的竞争力，还将为其未来的发展注入新的活力和动力。我们期待立邦在收购AOC后能够取得更加辉煌的成就。（狸巢家居）
文章来源：狸巢家居
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