一季度揽收70亿元！这家涂企太猛了

在全球经济环境复杂多变、不确定性加剧的背景下，关西涂料于8月8日发布了其2025财年（2024年4月1日至2025年3月31日）一季度的业绩报告。这份报告不仅展现了公司在面对诸多挑战时的韧性与策略调整，也揭示了未来市场走向的微妙变化。

狸巢家居将从业绩亮点、市场挑战、区域表现、战略并购及未来展望等多个维度，对关西涂料的这份成绩单进行深入剖析。

业绩稳健增长，利润显著提升

报告期内，关西涂料实现了营业额的稳健增长，达到1453.97亿日元（约合人民币70.85亿元），较上年同期增长了6.6%。这一成绩在全球经济增速放缓、金融市场波动加剧的背景下显得尤为难能可贵。尤为引人注目的是，公司在营业利润方面的表现，尽管固定费用有所增加，但通过一系列成本控制和效率提升措施，营业利润达到了151.14亿日元，同比大幅增长24.9%。这表明关西涂料在内部管理和运营效率上取得了显著成效，有效抵御了外部环境的冲击。

然而，值得注意的是，归母净利润因计入了一次性特别利润，出现了68.4%的同比下滑，为119亿日元，这一数字虽看似严峻，实则反映了公司财务处理上的特殊性，并不完全代表其实际经营状况。

在全球范围内，金融政策的持续收紧、汇率的大幅波动以及地缘政治风险的加剧，共同构成了一个复杂多变的市场环境。特别是欧美地区，金融紧缩政策导致需求放缓，虽然通货膨胀压力有所缓解，但经济停滞的状态依旧持续。相比之下，中国虽展现出经济复苏的迹象，但房地产市场的停滞给整体经济带来下行压力。此外，长期利率上升、国际局势紧张以及汇率变动等因素，也对中国经济的复苏之路增添了不确定性。

狸巢家居注意到，2024年5月，关西涂料通过其合并子公司Kansai Helios Coatings GmbH收购了Weilburger集团各公司的股份，该公司已成为关西涂料成为子公司，这一举措标志着关西涂料在工业涂料制造和销售领域的进一步拓展。

各大区域业绩深度剖析

日本地区：稳健前行，船舶领域亮点突出

在日本市场，关西涂料销售额达到412.96亿日元，同比增长6.3%，部门利润更是大幅增长54.4%，达到59.75亿日元。尽管汽车领域受制造商停产等因素影响，销售额有所下滑，但船舶领域的强劲表现成为亮点，主要得益于外航船市场行情的好转和原材料价格的下降。

印度地区：增长强劲，汽车领域贡献显著

印度地区销售额和部门利润均实现双位数增长，分别达到402.77亿日元和54.18亿日元，同比分别增长10.1%和11.1%。汽车领域的复苏成为主要驱动力，尽管建筑领域竞争激烈，但公司通过销售策略的调整和日元贬值带来的汇率优势，成功实现了整体销售额的增长。

欧洲地区：需求支撑，利润显著提升

欧洲地区销售额达到336亿日元，同比增长8.8%，部门利润更是激增62.5%至8.98亿日元。土耳其和其他欧洲国家的工业领域需求强劲，支撑了整体销售额的增长。尽管通货膨胀导致成本上升，但原材料价格稳定和权益法投资利润的改善，有效提升了利润水平。

亚洲地区：喜忧参半，中国市场承压

亚洲地区销售额同比下滑4.5%至172.92亿日元，部门利润也减少了10.1%至29.2亿日元。中国市场虽汽车产量增长，但主要客户需求增长缓慢，加之泰国、印度尼西亚等国家的汽车生产减少，导致整体销售额下滑。马来西亚的积极表现未能完全抵消这一负面影响。

非洲地区：稳步增长，建筑领域表现突出

非洲地区销售额增长3.0%至102.26亿日元，部门利润增长14.9%至7.96亿日元。尽管南非及邻国受电力短缺和通货膨胀影响，销售额持平，但东非地区的建筑领域表现出色，带动整体利润增长。

其他地区：北美市场表现亮眼

其他地区销售额同比增长29.4%至27.4亿日元，部门利润更是暴涨202.9%至11.18亿日元。北美市场的汽车生产增长显著，带动销售额大幅增长，同时权益法投资利润的增加也为利润增长提供了重要支撑。

未来展望：挑战与机遇并存

面对未来，关西涂料表示其业绩预测与5月10日发布的2025全财年业绩预测保持一致，展现出公司对未来发展的稳健预期和信心。尽管外部环境依然存在诸多不确定性，但关西涂料通过灵活的市场策略、高效的运营管理和持续的技术创新，已经为应对挑战做好了充分准备。

此前，关西涂料预计，2025财年全年合并销售额将达到6100亿日元，同比增长8.5%；合并营业利润为560亿日元，同比增加8.5%；归母净利润预计为400亿日元，同比减少40.4%。

面对未来可能出现的挑战和不确定性，关西涂料将继续坚持创新驱动发展战略和可持续发展战略不动摇。公司将加大对于新技术、新产品的研发投入力度，不断推出具有行业领先水平的涂料产品。（狸巢家居）