易主后，上半年净利预增超五倍！这家化工龙头迎来柳暗花明

换了新东家，上市化工企业今年上半年净利预增超五倍，扣非净利润更是一鸣惊人，同比增长2027.02%至2381.52%。易主国资企业山东能源集团后，甲乙酮、顺酐的全球龙头企业齐翔腾达爆发出了惊人的能量。

据齐翔腾达近日发布的2024年半年度业绩预告，预计上半年盈利1.3亿至1.5亿元，而去年同期仅盈利2043.92万元。预计扣非净利润1.2亿至1.4亿，而去年同期仅盈利564.17万元。

业绩变动原因，齐翔腾达重点说明了三点。

一是主营业务上，化工板块2024 年半年度，业绩较去年同期有大幅提升，主要原因如下：原料价格受供需关系影响出现小幅下降，产品盈利能力有所改善；随着经济复苏，需求逐步改善，产品价格开始出现回暖迹象，部分产品价格同比上升，特别是叔丁醇、顺丁橡胶、甲乙酮、MTBE 等产品价格的上涨，对公司半年度业绩做出重要贡献；半年度公司加大产品出口力度，产品出口数量及金额同比大幅增长。另外，国外贸易板块（原国外供应链业务）加大海外市场拓展，区域业务量和交易价格上涨，半年度收入和利润同比增长。

三是管理提效。公司最大限度发挥产业链柔性生产优势、规模优势和成本优势，坚持以市场为导向、利润为目标、价格为龙头的精细化管理理念，持续开展增收节支、降本挖潜、清仓利库等活动，确保经营效益最大化。

齐翔腾达提到的第二点则是，山东能源集团成为公司控股股东后，公司借助股东优势压降融资成本，强化内部产业协同，经营效能持续提升。

齐翔腾达成立于2002年，2010年5月18日在深圳证券交易所挂牌上市，主要从事化工制造板块和供应链管理板块业务，已形成以甲乙酮、顺酐为主导，丁二烯、顺丁橡胶、MTBE、异辛烷、异丁烯、叔丁醇、丙烯、甲基丙烯酸甲酯、丁腈胶乳、环氧丙烷、丙烯酸等为主要产品组合的产品结构。公司以扩大碳四产业链、精细化碳四产品线以及开拓碳三产业链为发展方向，在甲乙酮、顺酐产品上拥有全球最高产能，且具备全球最高水平的丁二烯生产技术。

齐翔腾达甲乙酮装置的设计产能为26万吨/年，是国内乃至世界产能最大的甲乙酮生产企业，国内产销份额占比达70%左右。甲乙酮是一种性能优良、用途广泛的有机溶剂，应用于涂料、胶带、胶粘剂、合成革、油墨、磁带等领域。

齐翔腾达的顺酐装置设计产能为40万吨/年，是国内最大的顺酐装置，国内产销份额占比达35%以上。顺酐是一种基本有机化工原料，主要用于生产不饱和聚酯树脂、富马酸、酒石酸、润滑油添加剂、农用化学品、涂料等。

财报显示，2019年至2023年，齐翔腾达分别实现营收分别为300.58亿元、246.86亿元、348.92亿元、298.1亿元、269.18亿元，同比分别增长7.64%、-17.87%、41.34%、-14.56%；-9.7%、净利润分别为6.2亿元、9.76亿元、23.93亿元、6.34亿元，-3.84亿元，同比分别增长-26.39%、57.25%、145.22%、-73.51%、-160.53%。

需要说明的是，2022年2月，齐翔腾达亦遭遇“黑暗”时刻，原间接控股股东雪松控股暴雷，计划出售齐翔腾达。同年10月，齐翔腾达直接控股股东齐翔集团被裁定重整。

柳暗花明的是，2022年10月，齐翔腾达发公告称，山东能源集团新材料有限公司（下称“山能新材料”）将持有淄博石油化工集团80%股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司45.91%股份，另外，山能新材料还直接持有了齐翔腾达7.27%的股份，合计持股比例达到53.18%。

2024年4月，齐翔腾达披露，齐翔集团将其持有的13.05亿股股份（占公司总股本的45.91%）无偿划转给山能新材料。本次国有股权无偿划转完成后，公司直接控股股东将由齐翔集团变更为山能新材料，实际控制人仍为山东省国资委。

山东能源集团是山东省委、省政府于2020年7月联合重组原兖矿集团、原山东能源集团，组建成立的大型能源企业集团，拥有兖矿能源、新矿集团、枣矿集团等20多个二级企业，境内外上市公司11家。山能新材料是山东能源集团的全资二级子公司，是山东能源集团新材料产业发展的投资主体和管理主体。

海通证券认为，山能新材料是公司间接控股股东，借助山能集团在资源上的优势，公司有望不断深化与山能新材料、山能集团在产业板块上的战略协同，提升公司市场竞争力和行业影响力。

而随着齐翔腾达“易主”，实控人变为山东省国资委，公司主营业务亦出现明显调整。供应链管理业务占总营收比重逐年下滑，而与此同时，公司顺酐业务比重大幅上升，营收占比从2021年15.09%提高到2023年47.59%。

经过一年多易主后的磨合与调整，齐翔腾达终于迎来柳暗花明，开始振翅腾飞了！