2023年归母净利润亏损3130万元，2024年第一季度归母净利润又亏损2706万元，净利润连连亏损的乳液龙头第一股保立佳，2023年度业绩和今年一季度业绩都有些不太好看。
4月26日，保立佳披露一季报。2024年第一季度，公司实现营业总收入4.84亿元，同比下降13.25%；归母净利润亏损2706.28万元，上年同期亏损1525.13万元；扣非净利润亏损2720.27万元，上年同期亏损1565.60万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.05亿元，上年同期为8521.73万元；报告期内，保立佳基本每股收益为-0.27元。
同日发布的年度业绩报告显示，2023年，保立佳营业收入约22.69亿元，同比减少28.25%；归母净利润亏损3129.68万元，大跌645.61%，扣非净利润3187.35万元，大跌517.57%；基本每股收益亏损0.3114元。
保立佳在报告中称，报告期内，营业收入同比下降 28.25%，受主营建筑乳液销量下滑，销售单价下行影响；虽2023年公司毛利率较上年有所提升，但由于营业收入的大幅下滑，公司的毛利额同比下降3686.71 万元。同时，受研发投入以及管理费用中的人工成本、折旧摊销、咨询服务等费用增加的影响，导致2023年公司业绩亏损。
保立佳主营产品为水性丙烯酸乳液，主要应用于建筑涂料、防水材料、纺织工艺、包装材料、木器涂料和金属涂料等行业。保立佳的水性丙烯酸乳液的重要分类产品包括，建筑乳液、防水乳液、纺织乳液、包装乳液和助剂及其他产品。
狸巢家居注意到，分产品来看，建筑乳液营业收入14.16亿元，占保立佳总营业收入的比重达到62.41%；防水乳液营业收入3.94亿元，占比17.43%。作为保立佳的核心产品，建筑涂料乳液的营业收入同比下滑32.23%，产品毛利率为11.04%，较2022年提高了0.83%；防水乳液营业收入同比减少18.47%，产品毛利率为12.80%，同比增加2.73%。
狸巢家居早在2023年6月28日发文《募资4亿！“增强盈利能力”为何成为乳液龙头的高频词》就曾注意到，保立佳6月27日的募集说明书中，“盈利能力”是保立佳多次反复提及的高频词。
我们指出，无论是产品、产能、规模扩张，都要激烈的市场竞争中争取更高的市占率和客户，从而提升销售规模和扩大利润。而发展中的保立佳，亟需提升盈利能力。财报显示，保立佳2017年-2022年营业收入分别为14.72亿元、17.21亿元、20.54亿元、20.22亿元、29.75亿元、31.63亿元，净利润分别为4213.01万元、7250.81万元、8979.98万元、5045.14万元、573.72万元。2022年，保立佳净利润断崖式大跌88.63%。（建议参考阅读《内卷血拼！年报背后的建涂乳液市场真相》）乳液市场的价格竞争，已经十分激烈。乳液企业迫切需要新的增量市场，也迫切需要提升盈利水平。
但显然，2023年年报，调整中的保立佳盈利能力依然需要加强，何时扭亏止跌实现利润增长，我们拭目以待。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：雷达
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