天龙八部之破卷者北新建材 | 比翼齐飞正当时

写在前面的话

《天龙八部》是文学大家金庸先生武侠小说代表作之一，已经被翻拍成影视剧很多次了，很多人或多或少都看过。据说，“天龙八部”这一名词出于佛经，分别指天众、龙众、夜叉、乾达婆、阿修罗、迦楼罗、紧那罗、摩呼罗迦，又称八部天龙、龙神八部。无数英雄豪杰崛起于江湖之间，在历史风云中迎来波澜壮阔的命运，经典的角色，精彩的情节，至今让我们久久难忘。

侠义江湖情，天下英雄胆。在风云变幻的涂料江湖，其实各大涂料企业，个个犹如武林高手，在激烈残酷的市场竞争中，不断专研产品与技术，精进内功，提升实力，拓展新领域，开辟新渠道，研究适应时代之变的新打法，施展“专精特新”独门绝技，捍卫属于涂料品牌的光辉与荣耀。

即使在市场经济复苏不及预期的2023，在国际局势风云诡谲、原料价格跌宕波动、地产结构深度调整、消费需求动力不足等重重困难挑战面前，他们坚持、坚守、坚劲，有千百种负重难行，更有千百种坚韧不拔。侠之精神从未远去，而是一直刻在无数涂料人DNA里的精神图腾。

2024，龙年新岁，是祖国75周年华诞，是实现“十四五”规划目标任务的关键之年，中央经济工作会议提出“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破”的要求，亦是涂料行业加快科技创新、大力发展新质生产力、推进高质量发展的发力之年。

涂料企业如何先立后破？狸巢家居藉于自身对涂料行业的了解和观察，结合涂料企业2023年度的创新行动和实践探索，以《天龙八部之涂料江湖》为题，推出八家具有鲜明特点与特色的涂料企业，以破冰、破界、破局、破卷、破圈、破壁、破域、破浪为内容点睛。因为2023，他们值得被看见；因为2024，我们需要更好的答案。

今天，狸巢家居推出的文章主角是：天龙八部之涂料江湖年度破卷者北新建材。

天龙八部之破卷者北新建材

历经疫情肆虐、运输阻断、原料价格飙涨、消费低迷、地产暴雷、经济下行等重重困难的挑战，以及俄乌冲突、巴以冲突等国际局势的风云变幻，熬过三年疫情，跨界进入防水、拓展涂料的央企北新建材，全面推进“一体两翼、全球布局”战略落地情况如何？2023年又交出了一份什么样的答卷呢？

“石膏板+”业务大幅增长；防水业务营业收入创历史新高；涂料业务做专做精，实现销量与利润“双增长”。在北新建材2024年度工作会议上，北新建材党委书记、总经理管理作题为《加速转型逆市实现“双增长” 深入推进高质量发展迈出新步伐》的工作报告时表示：成功联合重组嘉宝莉集团，北新建材“做强一体、两翼齐飞”新格局基本形成，阔步开启高质量发展新征程。

报告指出，北新建材“一线状态”应对经济下行压力，交出年度优异答卷。

对于深耕涂料行业二十余年的专业媒体狸巢家居而言，两年杀入防水三强，四年实现市值反超东方雨虹，2023年底实现联合重组嘉宝莉补强涂料翼，北新建材形成做强一体、两翼齐飞新格局，得益于央企的平台资源以及深化国企改革、勇担央企灯塔领航作用的责任与担当，征战商海，披荆斩棘，乘风破浪，正在书写建材行业高质量发展的恢弘画卷。

01
一体两翼，全球布局

北新建材，是全球最大的石膏板、轻钢龙骨产业集团。在石膏板领域其市占率高达68.53%。但央企平台家大业大的北新建材，梦想不止于此。

2019年，在近年石膏板业务规模扩张陷入瓶颈后，北新建材以防水为突破点，8月底出手收购蜀羊防水，到10月31日收购控股禹王防水和金拇指防水，短短二个多月，北新建材跨界进入防水这个品类，一下子投资了13.88亿元。

而随着“一体两翼、全球布局”的提出而推进，北新建材的战略目标更加清晰而明确。

一体是石膏板业务，北新建材通过龙牌、泰山系列、梦牌分别布局高中低端，并提供轻钢龙骨、粉料砂浆、矿棉板、金邦板等“石膏板+”配套延伸产品。目前北新的石膏板和石膏板+业务收入占比超过80%，仍然是主要营收与利润来源。

两翼则是防水和涂料，北新建材计划将以20%防水+20%涂料协同发展。通过自建和并购方式进入。

此外，在全球布局上，北新建材稳步推进。目前，北新建材围绕非洲、中亚、中东、东南亚等新兴国际市场加强开拓，坦桑尼亚生产基地连续两年营业收入、利润总额实现双增长；乌兹别克斯坦年产 4000 万平方米石膏板生产线已进入生产；泰国公司已设立，项目建设有序推进。

根据北新建材十四五规划，北新的目标是达到50亿平石膏板产能，约280亿产值；400万吨砂浆产能，约50亿产值；30个防水产业基地，约100亿产值；20个涂料产业基地；100万吨龙骨等约65亿产值。

02
做强防水翼，市值反超东方雨虹

2019年下半年进入防水行业时，时任北新建材董事长王兵有一个目标，将拓展防水材料作为北新建材新的业绩增长点，用3年左右时间实现防水业务跃居行业前3名。而前3名的愿望，北新建材提前一年就实现了。

语飞来早在狸巢家居《防水大战，老大还是老大，但江湖有变化》一文中就指出，防水江湖，以2020年业绩排序，分别是东方雨虹、科顺股份以及首次并表业绩就取代凯伦跨入行业前三的北新建材。但短期内，能对东方雨虹有威胁的，当属新晋防水季军北新建材。

2021年，北新建材并表防水业务营业收入38.71亿元，占公司营业收入的18.36%。此项收入中，尚未包括上海台安2021年1月到4月收入、天津澳泰2021全年收入、成都赛特2021全年收入。防水业务经营性现金流量净额为4.63亿元，同比增长388%。

2022年，受疫情持续及房地产行业深度调整的影响，北新防水业务收入31.45亿，收入占比约为16%。

而早在2021年7月6日，狸巢家居就首次提出防水行业北新建材的“合纵连横”，引发诸多涂料、防水媒体甚至国家级媒体的跟随报道。

狸巢家居注意到，在艰难的疫情三年中，北新建材不仅注资20亿元成立了北新防水，2022年收购苏州研究院，建成行业唯一的国家级研究院，正式从跨界者成为防水专业尖子生。

不仅如此，北新建材还联合科顺、凯伦头部防水企业成立供应链公司、合资公司，集中采购原材料及设备，增加议价能力，并投资拓展到上游原材料实现降本增效。

涂料及防水企业涉足上游原材料，往往需要付出很大的资金和成本，甚至风险，这对于企业来说是长期有利、短期难见效果的行为。但从未来发展的角度看，拥有原料或者说保障原料供应，避免和减轻原料价格波动，是十分必要的，这种布局的战略意义相当于提前准备“粮草弹药”未雨绸缪。

2023年11月8日，年产5.3万吨聚酯纺粘胎基布项目一期2.8万吨工程在锦州经济技术开发区开工，开启了以北新领头的防水联盟军团解决“粮草弹药”的务实一步，也标志着北新、科顺、凯伦的“合纵连横”从战略设想，真正变成了战略行动。

2023年三季报显示，北新建材实现营业收入170.49亿元，同比增长10.14%；净利润27.56亿元，同比增长17.32%。同日还公告，为了进一步提升北新防水（河南）有限公司的决策效率和加强资源配置，北新防水拟1.10亿元收购剩余30%股权。不仅营利双增，北新建材还再次在防水翼扩股扩权。

独有英雄驱虎豹，更无豪杰怕熊罴。北新建材有这样的实力和底气。在涂料及防水行业严重内卷的情况下，北新建材的央企背书，公信力、资金优势和平台资源优势进一步显现。其经营性现金流量在一众涂料及防水强企中更是鹤立群雄。为行业破卷作出了表率。

而今，北新建材防水生产基地全国布局，已推进16个防水材料生产基地布局规划。防水业务仍在“并购整合期”，盈利能力距离其他防水龙头企业尚有差距，随着并购布局的逐步完成、规模效应的释放和整合经验的推广，北新建材防水业务的盈利能力正在接近同行，进一步提升。

防水江湖，不再是东方雨虹一家独大。在市值方面，截至2月20日15时收盘，北新建材总市值491亿元，而东方雨虹总市值409.8亿元，首次把防水老大东方雨虹甩后了80多亿。

03
补强涂料翼，实现两翼齐飞

北新建材涂料翼的正式起步，比防水晚了一些，但自身很早就有体量尚小的涂料业务，因而比防水更有扎实的基地、资源和品牌基础。

2021年7月，北新建材设立全资子公司北新涂料，注册资本20亿，定位为北新“一体两翼、全球布局”战略投资和运营涂料业务的平台，对北新建材已有涂料业务进行整合（主要是龙牌涂料），2021年9月又收购天津灯塔涂料49%股权。同时以“新建项目+联合重组”方式开展建筑涂料、工业涂料及相关材料产业的全国布局和全球发展，稳步培育新的利润增长点。

2021年9月29日，中国涂料工业协会联合北新建材在北新科学院举行中国涂料复兴联盟（以下简称联盟）启动仪式。北新涂料为骨干成员单位。联盟的成立旨在凝聚涂料行业优秀企业和高等院校科研院所力量，推动中国涂料行业科技创新解决“卡脖子”工程、推动中国自主涂料品牌自信和产业复兴，为中华民族的伟大复兴作出积极贡献。

而随着其防水业务稳固行业前三，防水与涂料两翼失衡的现状愈加明显，涂料翼亟待补强。在未有合适收购标的情况下，北新建材表示，2023年，公司将聚焦石膏板、防水系统、涂料三大产品体系，将充分利用“两个市场”和“两种资源”，构建“一体两翼、国际化”产业格局，做强防水、做专涂料，加速优势产品向消费类建材综合制造商转型。

2023年4月28日，北新完成灯塔涂料 51%股权受让，合计以逾1.89亿元的价格持有灯塔涂料100%股权。灯塔涂料曾为我国航空航天事业提供涂层材料，是民族工业涂料的骄傲。北新实现了从建筑涂料到工业涂料的拓展，并进一步聚焦风电叶片、工业防腐、高端装备机械等细分市场，扩大应用领域。

2023年6月21日，北新涂料与上海马各企业管理合伙企业战略合资签约，双方共同出资组建合资公司，全新的合资公司将整合北新建材以及上海马各在产业布局、技术研发、品牌、资金以及人才、营销、管理等方面的优势，研发推广粉末涂料+涂装的一站式解决方案，实现技术创新突破，攻克卡脖子工程，加快北新工业涂料业务的发展。

但这不足以支撑北新建材快速跻身涂料行业前列的雄心。而北新建材也从未放弃寻找适合的收购标的。曙光出现在北新建材公告，有意收购知名涂料品牌嘉宝莉股权，“上门求亲”提前缴纳“诚意金”而没有被拒绝。（详情参阅《国内第一家央企知名涂料品牌或将诞生！北新建材为何选择嘉宝莉作为涂料翼的门面担当？》）

2023年12月29日，北新建材和嘉宝莉双双公告，北新建材联合重组嘉宝莉。北新建材以40.74亿元的大手笔，在年底压哨完成补强涂料翼的梦想。

共同的愿景凝聚前行的力量，共同的情怀达成了合作共识。中国建材股份党委常委、副总裁、北新建材董事长薛忠民表示，在涂料行业绿色转型、行业集中度加速提升的背景下，北新建材和嘉宝莉的联合重组，正是胸怀大局、抢抓机遇、顺势而为的适时之举。嘉宝莉成为央企内一员，有了北新建材的赋能支持；北新建材补强了涂料业务，真正实现了“两翼齐飞”。

在北新建材2024年度工作会议上，薛忠民亦表示：“两翼”补足，振翅待飞，打开了企业内生成长的新空间，取得战略落地新突破，对企业发展具有重大意义。

嘉宝莉创始人董事长仇启明观点是，2024和2025年，中国涂料市场依然艰难，行业依然痛苦，中国涂料市场未来的集中度必然提升，但市场的痛苦并不会由企业平均分担。嘉宝莉要取得更大成功，需要更大的平台。

2024年2月4日，立春这一天，北新建材公告收购嘉宝莉通过国家反垄断审查。嘉宝莉正式披上国家队战袍，拥有了北新嘉宝莉的全新身份。

至此，北新建材形成龙牌、泰山、梦牌、北新涂料、北新防水、嘉宝莉、北新建材国际公司全新矩阵，联袂征战波澜壮阔的市场商海。

北新建材央企的平台资源优势与嘉宝莉迅速发生了业务协同效应和化学反应。2月20日节后开工第二天，嘉宝莉即用三张喜报证明了选择的明智与重要性。

中标北京城建集团2024年度内外墙涂料战略集中采购，中标鲁能集团2024-2026年度外墙涂料年度协议采购，中标中国水利水电第十一工程局有限公司2024年度河南区域真石漆、内墙涂料集中采购。而中标三大央国企涂料集采项目，仅仅只是北新嘉宝莉新一年的开始。

写文至此，突然想起我此前写北新建材两翼的两段话：

历史上，同盟军、友军在彼此熟悉和成长中，潜移默化加入“共军”的比比皆是。从发展的眼光看，浓眉大眼国字脸的北新建材，既有联盟的情谊，有央企的背景资源，也有大家长的风范。（出自《围剿？北新科顺凯伦“合纵连横”又有大行动》）

当北新建材联合重组嘉宝莉的并购，不仅仅只是一笔生意，而是一个共同的事业时，我们看到的是嘉宝莉更好的当下，和未来走向国际市场的想象力。（出自《天龙八部之破局者嘉宝莉 | 仇启明雄心未改》）

深化改革，先立后破，联合重组，抱团发展，不仅仅是北新建材增强抵御和化解外部风险的能力，打开企业内生成长空间的手段，也是央企北新建材为实现中国涂料复兴，实现绿色可持续高质量发展的责任与担当。

立鸿鹄之志，展鲲鹏之翅。如今，两翼比齐的北新建材，振翅腾飞正当时！