1月23日上市油墨龙头乐通股份发布公告称，乐通股份与大晟资产已签署股转协议，根据协议，大晟资产将以0元价格，将对大晟新能源的7.5%股权转让给乐通股份。
一大堆公告语言，看得人头晕眼花。简单地说，就两件事，一是减资，二是转股。
减资就是乐通股份的控股公司大晟资产，将对乐通股份的新能源项目公司大晟新能源进行减资，具体方案是注资金额从 2.5 亿元减至1 亿元，各股东同比例减资，股权结构保持不变。
转股就是减资完成后，大晟资产拟将其持有的大晟新能源公司48%的股份中，拿 7.5%的股权，以零元转让给乐通股份，这样乐通股份对大晟新能源的持股将由5%增加到12.5%，使乐通股份对大晟新能源的注资依然保持在1250万元，以维持新能源汽车电池项目的正常进行。
01
为什么要搞这么一番眼花缭乱地运作，才能维持新能源汽车电池项目的正常进行呢？
近几年，涂料行业内卷严重，作为涂料的细分领域油墨内卷更加严重，从2018年开始乐通股份就一直在亏损线上徘徊。2018-2022年，乐通股份的净利润分别是-0.34亿元、-2.92亿元、0.07亿元、-0.37亿元、-0.31亿元。
为了扭转公司亏损情况，乐通股份曾经进军互联网广告，结果赶上短视频爆发，互联网广告收入下降，陷入亏损。随着新能源汽车的爆发，乐通股份看准了新能源汽车电池领域。
2023 年 7 月 14 号乐通股份与吉安经开区签署了《产业投资合作框架协议》，公司拟通过自有及自筹资金在安吉经开区与其他合作方共同投资设立控股子公司大晟新能源，建设高效异质结电池和组件智能制造项目。
根据《产业投资合作框架协议》，项目总投资50亿元，项目公司初始投资方包括乐通股份、技术团队和市场化资本，项目公司注册资本为 2.5 亿元，吉安经开区所属国企出资 1250 万元人民币，占项目公司股权比例的 5%。此外，根据初步安排，乐通股份的控股公司大晟资产出资额不低于注册资本的 40% 暨不低于 1亿元、乐通股份出资不超过 5%暨不超过 1250 万元。
只要满足了这个出资额，吉安经开区将提供300亩工业建设土地，并提供本项目代建厂房及辅助站房、 办公楼等配套用房土建，电梯等安装工程和食堂、办公楼硬装。
02
但2018-2022这五年，乐通股份有4年处于亏损状态。2023年前三季度，乐通股份虽然扭亏为盈，业绩为销售额2.95亿元，但净利润为0.02亿元，净利率不足1%。
面对日益恶化的现金流，聪明的乐通股份就想了这么个办法，既能减缓投资压力，又能得到满足合作协议注资额，享受吉安经开区提供300亩土地和代建厂房的服务。于是就有了这个减资加转股的神操作。
因为大晟新能源的注册资金还未实际到位，所以作为控股方大晟资产将注资从2.5亿元减到1亿元后，按照持股比例不变的原则，其余股东同比例减资。这样乐通股份原来持股5%，投资1250万元，减资后依然持股5%，对应注资只需500万元，但是无法满足投资协议投资1250万元的内容。于是大晟资产以零元的价格，无偿给乐通股份转股7.5%。乐通股份对大晟新能源的持股就达到12.5%，对应的出资额达到了1250万元。
如此一番乱花渐欲迷人眼的操作，乐通股份既减少了投资，缓解了现金流的压力，又恰好满足了乐通股份与吉安经开区签的《产业投资合作框架协议》，可以继续享受吉安经开区提供的300亩地和代建厂房服务，进军新能源汽车电池领域了。（狸巢家居）
文章来源：狸巢家居
责任编辑：雷达
特别声明：文章版权归原作者所有。本文转载仅出于传播信息需要，并不意味着代表本平台观点或证实其内容的真实性；文中图片仅供个人学习之用，著作权归图片权利人所有。任何组织和个人从本平台转载使用或用于任何商业用途，须保留本平台注明的“来源”，并自负版权等法律责任；作者如果不希望文章或图片被转载，请与我们接洽，我们会第一时间进行处理。