一个曾是被誉为防水茅的东方雨虹，一个是教培行业成功转型电商的东方甄选，两个不同行业的“东方”，最近拿了一个几乎相同的剧本，上演了一个相似的剧情。
剧情摘要很简单：东方甄选小编利用官方账号负气回复，发了背刺头部直播董宇辉的“小作文”表达委屈；而东方雨虹的董秘张蓓，则利用朋友圈，委屈巴巴地为东方雨虹股价喊冤。
两个不同的东方，却都随着“小作文”事件的发酵，引发了一场资本市场的龙卷风，完全脱离了俞敏洪、李卫国以及各方面的掌控。
不同的是，俞敏洪“认错”改过，新东方股票大涨；而李卫国“认错”，东方雨虹的股价却依旧在坑里呆着……
01
改过！俞敏洪选择了董宇辉
“小作文的事情就不应该发生，但是发生了，反映出我们管理的低级。小作文有的是董宇辉单独写的，有的是团队创作，但这件事的发生是超级低级错误。错的是低级员工参与了这件事情，管理严重的不合适”。像俞敏洪在道歉视频中表述的那样，这原本是一个内部的小事，一个小事变成这样一场风暴，是他自己管理不到位。
12月16日，东方甄选发布人事任免通知，俞敏洪兼任东方甄选CEO，免去孙东旭CEO职务。跟俞敏洪干了16年的得力干将，因为小作文事件，被俞敏洪挥泪斩马谡，免职了。
12月18日，董宇辉和俞敏洪在东方甄选抖音直播间合体直播，活动海报中，董宇辉的身份已经从“东方甄选主播”变成了“东方甄选高级直播合伙人”。而对比前几天那个“孙总C位，没有宇辉”的海报，东方甄选这次显然搞清了大小王。
当日，俞敏洪还在自己的社交账号上公开转发了对董宇辉的任职文件，任命董宇辉为新东方教育科技集团董事长文化助理，兼任新东方文旅集团副总裁。并称“祝贺宇辉，风雨同行！”
俞敏洪还透露，将为董宇辉成立独立工作室，单独开辟账号和直播间。他表示，这是个独立平台、独立IP，同时收入计入东方甄选，保证东方甄选股东利益，“如果宇辉离开东方甄选，账号归属权将归他。”
其实从今年1月底，有消息传出董宇辉要离职的传闻，东方甄选“去董宇辉化”，股价就开始拐头向下，跌幅超过64%，市值蒸发超500亿港元。
个人认为，虽然错过了“抢救”的最佳时期，但俞敏洪纠错还算不太晚，在“去董宇辉化”自损惨重的情况下，及时止损，同时也打开了格局，给董宇辉升职又加薪，在一定程度上挽回了董宇辉“丈母娘们”的心，也挽救了东方甄选大跌的股价和市值。
董宇辉重回东方甄选直播间，直播间人数超三百万，东方甄选股价也从12月15日的26.25港元，暴涨了21.90%收盘价32港元，总市值从266.44亿港元也一路回升至324.8亿港元。
02
东方雨虹董秘的小作文，只是导火索
东方甄选小作文上半场的剧情，与另一个“东方”有些许不同，但很相似。
同样是东方雨虹李卫国李老板的得力干将之一，署名为“东方雨虹董秘张蓓”的朋友圈，也是因为小作文火了，火得把东方雨虹的市值、股价一个劲蒸发。
经证实，确认是东方雨虹董秘张蓓所发的网传图片信息显示，张蓓对东方雨虹基本面向上，而股价向下的现状，表示难以理解：“股票这样一个跌法，已经完全超出我的预期，一遍遍刷新了我的认知底线”“在公司今年努力抓住市场机会提升市占率……收入利润均实现双增的前提下，股价已经跌的快接近去年10月底的低点了！”“我百思不得其解，这个世界到底怎么了”。
截图流出后，不少投资者认为，觉得股价被严重低估，可以尝试回购、增持。然而，三季度明面上手里现金只有42亿的东方雨虹，当时却还要去竞拍拿地，让人不免为东方雨虹的操作迷惑。虽然事后坐实了是为某大型房企穿马甲，但与房地产深深绑定，应收账款高达151亿的东方雨虹，还是让不少投资者产生忧虑。
东方雨虹董秘和已被撤职CEO的东方甄选孙东旭一样，都犯了一个相似的错。孙东旭无论是自爆董宇辉薪酬，还是教育客户，还是摔手机一幅口服心不服的样子，几乎都踩在了雷点上。而东方雨虹董秘张蓓连发十二问，委屈巴巴地看似为东方雨虹股价喊冤，却都是从自己的认知和理解出发。把自己的观点强加给粉丝和网友，把他们当成应该服从和执行领导意志的员工或下属，本就犯了这批思想自由个性独立群体的网络大忌。
东方雨虹董秘可能不知道，由于多次在互动平台回应与恒大、碧桂园、融创等大型房企债权债务占比多少时，她对应收账款事项上“打太极”或答非所问统一范本式的小作文，其实在一定程度上影响了“有主见”的投资者，甚至提高了对东方雨虹“应收账款”的关注度，加深了对企业风险的审慎考量。
不知道装糊涂，还是不自知，董秘“自作聪明”的灵魂拷问一出，引来各大媒体平台和网友们的围观争议，从而将“火苗”成功引向了被戏称为“老板割员工韭菜”持股计划、居高不下的应收账款、跌跌不休的股价市值上面。
甚至，有专业人士从东方雨虹12月16日关于对外担保的进展公告中发现一点端倪，也向狸巢家居透露了自己的担忧：东方雨虹全资子公司广东东方雨虹，去年底资产总额22.85亿，负债总额19.77亿，负债率86.51%，今年前三季度，资产总额减少到16.38亿，负债总额12.98亿，负债率79.27%。对于上市公司而言，较合理的健康状态是资产负债率保持在40%-60%之间，而东方雨虹华南区域一个子公司资产负债率就踩在危险的80%高位警戒线，不能不注意和防范。
截图东方雨虹12月16日关于对外担保的进展公告，东方雨虹广东子公司财务数据
明面上是小作文惹的祸，归根结底，其实只是导火索，内部和外部原因共同作用，导致了矛盾情绪的爆发，也对股价和市值产生了灾难级伤害。
03
李卫国和俞敏洪，犯了相同的错
俞敏洪和李卫国究竟错在哪儿呢？
狸巢家居此前在《认错！认罪！道歉！东方雨虹李卫国怎么了？》一文中，曾引用东方雨虹董事长李卫国，在2023年中国建筑防水行业年会上的一段原话：
“东方雨虹过去所有认知上的毛病，如果不是因为市值跌了1000亿，我们不会相信。在这件事上我们东方雨虹要痛定思痛。东方雨虹，尤其是我本人，没有履行好一个龙头企业应有的职责，并没有履行好龙头企业行业警察的角色，没有履行好行业带头大哥的角色。这方面我们有错，我们有过，甚至有罪，向在座的各位表示道歉。”
认知上的毛病，可以说是俞敏洪和李卫国两个“东方”的老板，犯了相同的错。
俞敏洪起初或许没有意识到小作文问题的严重性，“去董宇辉化”也极有可能是东方甄选真实的想法，因而，一开始就放任了小编（孙总）利用公司账号挑刺董宇辉。再后来孙东旭给粉丝开会，给粉丝们扣上“饭圈文化”的标签，一系列错误的处理之下，导致了该事件最终失控。
当断不断，必受其乱。对东方甄选来说，这件事最糟糕的地方，不是失去了一个CEO这么简单，而是把东方甄选内部的纷争、老板的失职、公司的问题，都一一暴露在了公众面前。这对一个品牌，是灾难性的打击。而好在，亡羊补牢，犹未晚矣，董宇辉依然选择留在了东方甄选。
然而，东方雨虹李卫国认错改过，却没有像东方甄选俞敏洪认错改过后股票市值大涨。
12月19日下午15时收盘时止，东方雨虹股价19.62元/股，总市值494.1亿，较2021年1618.89亿元的巅峰市值蒸发了1124.79亿元。股价和市值至今还在坑里呆着。
剧情一样，为何会结果不同？
首先是行业属性不同。俞敏洪的东方甄选，有没有董宇辉，除了影响股价和市值，其核心是带货销量多少的问题，是面向未来发展有多少潜力与可能的问题。
东方雨虹则不同，在李老板和他的董秘不能正确向公众回应公司应收账款，有多少与出险房企的金额占比、坏账风险之前，恐怕很难消除众人对其经营风险的担忧。
近年来随着行业的巨变，地产结构的深度调整，对包括东方雨虹在内的建材家居企业都产生了巨大的影响。工程、地产类涉足较深的企业，应收账款占收入的比重若长期偏高，意味着坏账或收不回来的风险。资金流动性压力，会造成牵一发而动全身的多米诺骨牌效应，像恒大、碧桂园、融创等等。
其实，想想也明白，有谁会用脚去投票呢？即使用脚，还得是大脑想了想，踢这一脚是重一点，还是轻轻一脚?
正是因为踢疼了，才有人醒了。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：雷达
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