杨惠妍月薪一万！碧桂园“凤凰涅槃”？

高管主动降薪，大幅削减开支，变卖资产缓解现金流，碧桂园杨老板家族“砸锅卖铁”支持公司，全力以赴保交楼，用一个个行动去实现“凤凰涅槃”的终极目标：与其躺平死于困局，不如努力给自己创造涅槃重生的机会！

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成落难凤凰，碧桂园何以如此？

凤凰，是我国传说中一种吉祥的神鸟。《康熙字典》上说：“凤为火精，生丹穴。非梧桐不栖，非竹实不食，非醴泉不饮。身备五色，鸣中五音，有道则见，飞则群鸟从之。”

《诗经· 卷阿》中云：凤凰鸣矣，于彼高冈。梧桐生矣，于彼朝阳。菶菶萋萋，雍雍喈喈。意思是凤凰鸣叫示吉祥，停在那边高山冈。高冈上面生梧桐，面向东方迎朝阳。枝叶茂盛郁苍苍，凤凰和鸣声悠扬。

“凤凰”也是中国最大民营房企碧桂园引以为傲的鲜明标识。碧桂园凤凰台、凤凰湾、凤凰荟、凤凰城、凤凰名邸、凤凰壹品、凤凰星宸、凤凰酒店、凤凰到家、凤凰云、凤凰会……过去二十多年高光时刻，碧桂园这只生于顺德的凤凰，被地方政府视为“栽下梧桐树”才能引来的凤凰，栖落在全国诸多一线、二线、三线、四五线城市，甚至海外城市。“百鸟跟随”进而繁荣地方经济，成为地产行业高速发展时代的盛景。

而如今，随着漫长疫情三年的煎熬，国家对地产结构深度调整，以及全球经济受俄乌冲突、巴以冲突、中美贸易摩擦、国际能源价格剧烈波动、金融防范风险收紧等等叠加因素的影响之下，已经遍地“开枝散叶”的凤凰，遇到了地产生态的“去高杠杆”砍伐，三条红线，金融收紧，继恒大、融创、奥园、泰禾、佳兆业、华夏幸福等等房企之后，曾被视为“大型民营房企最后一道防线”的碧桂园也没有撑过“资金流动性”压力，沦为出险房企！

今年8月10日，碧桂园发布公告称，由于房地产行业销售下行以及再融资环境持续恶化等影响，公司出现了阶段性流动压力，“遇到了自成立以来最大的困难”。

碧桂园何以如此？8月11日，碧桂园发布董事局主席杨惠妍和总裁莫斌的管理层致歉公告提到：“公司管理层进行了深刻的反思，虽然对本轮市场调整周期有所预判，但对市场下行的深度、烈度和持续度估计不足，未能及早做出更有力度的应对措施，未能洞见房地产市场供求关系已发生重大变化，对三四线及更低线城市投资比例过大、负债率压降速度不够等潜在风险的认识不够深刻、化解行动不够及时有力。”

据碧桂园半年报，截至2023年上半年，碧桂园有流动负债1.2万亿（其中短期借款695亿元），长期负债867亿元，负债项下的有息负债余额为2579亿元；流动资产为1.4万亿（其中存货8827亿元），非流动资产1859亿元。

02
莫要再给落难凤凰拔毛一击

凤凰落难，坊间流传着多个混肴视听，或正向或做空或抵制或幸灾乐祸的传闻。

10月10日，碧桂园发布公告称，经过各种努力后，现金状况依旧显著承压，将启动境外债务整体重组工作。随即，碧桂园“创始人父女或已离境”的谣言满天飞。面对“出境”谣言，碧桂园赶紧出来辟谣，“创始人和集团董事会主席目前在国内正常工作。”而杨国强杨老板不得不频繁“出镜”，以证清白……

10月17日，中国农业发展集团有限公司（简称“中农发集团”）党委书记、董事长曹江林一行到访碧桂园总部考察交流，并与碧桂园控股集团创始人杨国强进行交流。图片源自碧桂园官方微信

11月8日晚间，中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”）就海外媒体相关不实报道发布澄清公告称，公司关注到路透社发布的一篇有关公司被有关政府部门/机构要求收购碧桂园控股有限公司并承继其债务的新闻报道，对此，中国平安表示，此前公司在收到相关问讯时，已书面向路透社作出澄清，但路透社仍执意发布相关的不实报道，公司对此深表遗憾。

在否认收购碧桂园之外，中国平安似乎感觉力度不够，又向市场浇了一盆冷水：“截至三季度末，公司已经不再持有碧桂园的股份。”

很多与碧桂园有合作关系的材料供应商、相关机构，特别是上市企业，也不想成为关注的焦点，引发股值大跌及市场的恐慌，恨不得赶紧将关系撇得一干二净。

据梳理，东方雨虹、科顺股份、凯伦股份、蒙娜丽莎、帝欧家居、华帝股份、惠达卫浴等包括防水、涂料、陶瓷、家居等上市公司，以及一些知名涂企都曾与碧桂园合作，甚至多次被评为碧桂园优质供应商。

惠达卫浴称，与碧桂园存在业务来往，已采取措施降低潜在风险；帝欧家居表示，高度关注碧桂园债务问题，目前局势总体可控；科顺股份称，公司与碧桂园直接业务合作较少，其运作情况不会对公司经营产生重大影响；凯伦股份表示，公司与碧桂园业务往来产生的收入占比较小。

而股价大跌超1000亿的东方雨虹，更是被投资者频频追问与碧桂园有无债务关系，占比多少？东方雨虹董秘称，碧桂园与公司合作过程产生的收入占公司收入比例一直较小，且公司近年来持续加强回款管理，因此截至目前，碧桂园与公司无大额债权债务关系。

遭“嫌弃”和“谣言”的评头论足，对于已经出险的碧桂园而言，可能将是没有化危为安之前的常态。

而碧桂园真正要挽回市场的信心，赢回“百鸟朝凤”的尊重，在艰难的市场环境下，就要放下身段，在保交付保交楼的主导下，保持和维系与材料供应商合作关系，维持信用，在资金债务方面争取更多的宽限与支持，至关重要。

突然想起一句俗语：落难凤凰不如鸡，但也请各位看官，不要罔顾事实，就给落难凤凰拔毛一击！

03
凤凰涅槃，碧桂园能否新生？

中国现代文学大家郭沫若先生在诗集《女神》中，有一篇代表诗作《凤凰涅槃》。题中的“涅槃”，不是寂灭，而是新生，是经过剧痛和死亡之后的新生。

“落难凤凰”碧桂园，涅槃新生的机会有多大？

12月12日晚，碧桂园公告，结合行业和实际经营需要，公司执行董事杨惠妍、莫斌、杨子莹，非执行董事陈翀主动提出降低薪酬请求，并已于11月1日与公司签订董事服务补充协议及补充委任函，将作为董事之最新年度薪酬调整至12万元，即月薪1万元。

公告显示，杨惠妍、莫斌、杨子莹、陈翀调整前的年薪分别为37万元、300万元、200万元、37万元；调整后四人均为12万元。

除高管主动降薪外，目前，公司已取消所有高管配车，确有工作需要时通过申请公务派车或使用自有车等方式，实现车辆费用集约管控、成本降低。对于包含原高管配车在内的所有集团公车，通过内部公开竞拍与对外工抵化债等举措进行资产盘活。此外，包括高管体检报销、高管免费食堂等待遇亦均予取消。全集团行政费用开销均按归零原则，非必要不支出，刚性支出通过整合集约等方式尽量缩减，2023年比2021年大幅降低近60%。

不仅大幅削减开支，杨惠妍此前还称：“家族肯定会砸锅卖铁支持公司的。”据公开信息整理，作为控股股东，杨惠妍家族全力为公司提供资金支持，上市至今已通过借款、增持股票、购买债券、以股代息等方式合计支持总额约410亿港元，且从未减持股票。其中，2021年向集团提供15.6亿港元无息无抵押借款，2022年12月筹集50.5亿港元无息无抵押借给集团。此外，自1997年第一笔大额捐赠算起，公司及家族累计慈善捐款超105亿元人民币。

另外，根据碧桂园公告披露的信息，碧桂园正从开源节流两方面努力展开自救。一是竭尽全力保障现金流安全，加快销售回款和应收债权回收，积极拓展融资，努力盘活大宗及难去化商业类沉淀资产。二是最大限度削减支出，压降各项非核心非必要的经营支出；加强费用管控，除刚性费用外，其余费用尽量适用归零原则；精简组织架构，高管带头降薪，严控销管费用，其销管费用占收入比例从2017年到2022年已经六连降。

近期，碧桂园还对组织架构进行了调整，合并14个区域公司为7个新区域：河北、北京合并为华北区域；山东、苏北合并为鲁苏区域，西北、陕西合并为中西区域，安徽、浙江合并为浙皖区域，江西、福建合并为赣闽区域，云南、四川合并为川滇区域，广西、江中合并为江中区域。

碧桂园12月6日在港交所发布公告称，11月共实现归属公司股东权益的合同销售金额约61.1亿元人民币，归属公司股东权益的合同销售建筑面积约58万平方米。今年前11个月，碧桂园实现权益销售金额1674亿元人民币。

保交付是碧桂园最优先的业务目标。据统计，今年前11个月，碧桂园集团已累计交付房屋约50万套，累计交付面积6043万平方米，涉及31个省份，240个城市。交付量再次稳居行业第一，在行业中遥遥领先。其中，山东、山西、江苏、安徽、广西部分项目提前交付，河北、湖北、湖南部分项目全部交付完毕，实现完美收官。

集团董事局主席杨惠妍在月度管理会议上指出，未来12个月碧桂园主要有三项工作：保交付、保经营和保信用。未来的12个月，交付挑战会进入深水区，2024年碧桂园交付量预计超过40万套。

“落难凤凰”碧桂园的努力，或许大家也都看得见。

对于碧桂园而言，高管主动降薪，大幅削减开支，合并缩减机构，变卖资产缓解现金流，杨老板家族“砸锅卖铁”支持公司，积极处理境内境外债务，全力以赴保交楼，用一次次行动去实现“凤凰涅槃”的终极目标：与其躺平死于困局，不如努力给自己创造涅槃重生的机会！