近期，国家提振信心、稳增长相关政策出台明显提速。消息面来看，建材行业迎多重利好。
7月24日，中共中央政治局分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案。要加强金融监管，稳步推动高风险中小金融机构改革化险。
另据新华社消息，7月21日审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》的会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。会议强调，要坚持城市人民政府负主体责任，加强组织实施，科学编制改造规划计划，多渠道筹措改造资金，高效综合利用土地资源，统筹处理各方面利益诉求，并把城中村改造与保障性住房建设结合好。要充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，加大对城中村改造的政策支持，积极创新改造模式，鼓励和支持民间资本参与，努力发展各种新业态，实现可持续运营。
无论是旨在激活民营企业活力的政策，还是有关促进汽车、电子产品消费的产业政策，以及城中村改造的落实政策，在超大特大城市推进城中村改造等，积极的信号正陆续释放。
利好政策刺激下，城中村改造“热”了资本市场。防水股、涂料股截至7月25日收盘，东方雨虹涨10.01%、三棵树涨9.24%、北新建材涨8.8%、亚士创能涨6.44%、科顺股份涨5.94%、凯伦股份涨3.74%……
2022年，建材行业经历了过去十年至暗时刻，地产需求下滑至6~7年前水平，同比跌幅达到历史最大，俄乌战争导致原材料成本压力维持高位，行业大多数企业处于亏损状态。而随着去年底以来地产政策转向及经济触底迎来修复，行业压力最大时刻已经过去，2023年一季度消费建材企业业绩实现正增长，未来龙头企业具备市占率提升和新品类拓展空间。
华西证券认为，当下提出的城中村改造与此前全国进行的棚户区改造有相似的政策目标，即改善民生，扩大内需。不同点在于城中村改造侧重点在于综合治理和微改造为主，一些有条件的超大城市也会进行一些整体拆建的工程，整体上判断是因地制宜、统筹有序发展为主。板块上整体仍将有利于消费建材（如涂料、防水、砂浆、管道、线缆、辅材等）、城市规划、评估（如第三方危房评估监测等）、智能家居（人才公寓、人才安居房带来的智能门锁、智能卫浴等）、装饰装修（如内装整体装修改造等）方向。
华泰证券表示，近期针对地产供需层面政策力度逐步提升，有望提振消费建材公司的业绩修复预期和信心。从部分龙头公司业绩预告看，利润持续改善的内生动力已较为充沛，若后续政策端影响逐步传导到实物量恢复，消费建材公司有望迎来业绩及估值的双重修复。
平安证券发布研究报告称，后续城中村改造有望加速，一定程度拉动房地产投资。二季度以来楼市热度持续回落，短期关注政策博弈机会，中长期看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企。上下游方面，城中村改造涉及给排水、燃气、电力等管线管道改造，外墙与屋面修缮等，需要用到管道、涂料、保温、防水等消费建材，后续城中村改造有望提速，带来产业链机会。改造或以政府/国企为主导，对经济拉动或更渐进。
从资金来源看，此次超大特大城市城中村改造特别强调，要鼓励和支持民间资本参与。考虑民间资本参与程度取决于改造模式的回报率，城中村改造并非简单采取大规模拆除重建模式，项目情况更加复杂，且公益性更强，后续或仍需以政府或国企为主导，通过政策性金融工具、专项债、财政以奖代补等方式，同时积极引导民间资本参与，意味着城中村改造相对有序、对经济的边际拉动更渐进。
华创证券认为，与此前的棚改不同，此轮城中村改造更聚焦在“超大特大城市”，更强调“多渠道筹措改造资金”，鼓励民间资本参与，更重视长周期效果。此轮城中村改造聚焦一二线城市，有望对部分区域的地产、基建投资起到一定的托底作用，产业链需求均有望受到一定提振，涉及钢结构、装饰、设计等。
广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，新时期的城中村改造不是房地产和开发商主导，而要突出公益性，由地方功能性国企主导，以保障改造的公共属性，避免房地产化。
民生证券研报预计，未来三年城中村改造投资或每年在1万亿元左右。同时，城中村改造并不意味着总量投资大规模扩张，当下时点政策强调大中城市城中村改造，政策尝试给房地产市场注入信心。
多家上市公司曾在互动平台或机构调研时回应城中村改造相关问题。
北新建材表示，对城中村进行规模化品质化改造提升，一般会用到石膏板、龙骨、防水材料和涂料等产品。石膏板墙体和吊顶具有耐火、隔声、轻质环保等特点，且采用干法作业，施工便捷，有助于提升城中村改造效率。公司将持续关注，争取能为城中村改造提供优质产品及系统解决方案。
集泰股份7月24日在投资者互动平台表示，公司已参与全国多个城市的城中村改造项目，其中广州本地的项目有天河小新塘旧改、黄埔文冲旧改、黄埔沙步村旧改、黄埔火村旧改、知识城汤村旧改等。
业内专业人士认为，以城中村改造为例，假设2023年的城中村改造在政策的支持下加速落地，整体规模可以达到2019年的1.4万亿元，则相较于2022年的增量投资约8000亿元，这恰好可以大幅弥补当下对于房地产投资最为悲观的预期缺口（约9300亿元）。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：雷达
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