下半年降价压力可能会加大！立邦最新回应

5月26日，立邦涂料控股有限公司（以下简称“立邦涂料”）发布了于2023年第1季度业绩决算会答疑摘要。针对投资者重点关心的问题进行分享。

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投资者：关于中国TUC、TUB业务第一季度取得良好业绩的背景与市场动向，公司如何预测4月以后的市场动向?

立邦涂料：2023年一季度，立邦中国实现销售额1085亿日元（约合人民币55.4亿元），同比增长12.7%；营业利润为142亿日元（约合人民币7.26亿元），同比增长78.5%。其中，在TUC方面，由于3 ~ 6级城市销售良好，再加上疫情限制的放宽，经济活动取得进展，2023年一季度立邦中国TUC业务增收19%；在TUB方面，房地产市场依然疲软，但与去年同期相比有改善倾向，一季度立邦中国TUB业务增收5%。（注：立邦TUC业务指b2c商务面向消费者的业务、DIY业务、经由代理店和销售店的销售额、电子商务等。TUB业务指b2b商业项目，与客户和主要建筑公司的交易等业务。）

作为TUC的增收因素，销量方面的成长是主要原因。价格方面没有增长的原因是，虽然产品涨价有效果，但3 ~ 6级城市的增长比特级城市和1 ~ 2级城市要高，由经济产品的销售增长拉动。另外，TUC考虑到本公司较高的品牌力，没有必要马上降价。

一方面中国的收益性得到改善是非常好的，另一方面中国也是应该继续获得市场份额的市场，公司将在销量增长和收益性改善的平衡中寻求兼顾的目标。

关于TUB业务，与去年同期相比持续减收中，本期增收+5%反转是非常好的一点。增收的主要原因，和TUC同样以销量增长为中心。同时，市场也有恢复倾向，假设在原材料价格下跌的情况下也会出现降价的压力，与以份额扩大和收益性改善并存为目标的TUC对应不同。

关于4月以后的市场动向，由于受到2022年第二季度至第四季度的锁定影响的反作用，无法预测市场需求会恢复到什么程度。不过，鉴于2022年的业绩非常严峻，预计2023年的全年指导任务完全可以完成。

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投资者：在中国经济还没有完全恢复的情况下，需求动向从第二季度开始也没有太大的变化，贵公司所处的环境比较稳定这样的认识好吗?

立邦涂料：分析认为，中国经济失业率上升等因素导致需求因解除锁定而恢复的乐观想法多少有些风险。在保持适度警惕的同时，随着数量的增加，公司以扩大市场份额和改善收益性为目标，时刻关注市场动向。关于房地产市场行情，房地产开发商也在逐渐恢复，应该说比较积极。

公司将在关注市场动向的同时，根据情况对产品降价等做出敏捷的应对，在数量增长和收益性改善之间取得平衡。

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投资者：在原材料价格不断下跌的情况下，TUC的产品现在没有降价的必要吗?

立邦涂料：虽然也会受到竞争对手的降价情况等的影响，但我们希望充分发挥本公司的品牌影响力，不降价，享受原材料价格降低带来的收益性改善带来的好处。

在原材料价格方面，包括氧化钛在内的价格涨幅没有预想的高，今后虽然有小幅上涨的迹象，但供需并不紧张。因此，我们预计4-6月都能享受到相对低廉的原材料价格带来的实惠。

从全年来看，虽然每个地区的情况都不一样，但在需求较大的第二季度和第三季度，只要产品不降价，利润有充分的改善空间。

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投资者：虽然产品和地区的情况各不相同，但原材料价格整体没有上涨，这是由于全球经济不景气造成的。估计总有一天会进入产品降价的局面，但是包括汽车漆等在内的产品涨价的效果，预计会持续多长时间呢? 2023年下半年是否有产品涨价的可能性？

立邦涂料：一般来说，BtoB的销售价格也会随着原材料价格的变化而调整。在立邦中国的建筑涂料产品中，TUB有不得不降低产品价格的风险，在以兼顾市场份额为目标的情况下，在没有降价必要的场合，TUB的方针是尽量不降价。

BtoC方面，由于全球DIY企业对产品价格的需求感应度不高，因此我们希望在不降低产品价格的情况下，继续扩大市场份额，兼顾收益性。虽然也要看竞争环境，但在过去几年包括竞争对手在内的收益性都在下降的情况下，我认为产品价格还是比较容易维持的。

关于产品降价的可能性，在继续以改善利润为目标的情况下，第三季度、第四季度降价压力可能会加大。但是，在第一季度，特别是在中国实现了非常大的利润改善。