去年营收31.63亿，盈利却还不到574万。2023年一季度，营收5.58亿元，净利润亏损1525万元，下滑319%。保立佳(301037)4月27日晚间发布的2022年度报告、一季报和相关公告，揭开了涂料主要原材料建涂乳液市场竞争残酷的真相。
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暴跌88.63%！保立佳一年盈利不到574万
保立佳年度报告显示，公司2022年实现营业收入31.63亿元，同比增长6.32%；实现净利润573.72万元，同比下滑88.63%。2021年，保立佳营收29.75亿元，净利润5045.14万元。
关于业绩变动原因说明， 2022 年上半年，公司产品主要原材料价格保持上涨趋势，因产品价格调整存在滞后性，公司产品单位成本上升幅度超过产品价格上涨幅度，毛利率下降。自第三季度起，公司产品主要原材料价格开始快速下降，公司产品价格随之下调，但因前期公司原材料备货较多，第三季度销售的产品主要系使用前期储备的采购成本较高的原材料所生产的库存商品，因此公司产品单位成本下降幅度不及产品价格下降幅度，毛利率仍处于低位。第四季度公司经营情况有所好转，但因处于销售淡季，实现净利润金额较低，因此公司全年净利润规模较2021 年下降较多。
保立佳表示，2022 年，公司净利润主要受到原材料价格波动影响，产生较大幅度的下滑，但营业收入和产品销量同比有所增长，公司作为行业内综合实力较强的丙烯酸乳液头部企业，依然具备较强的核心竞争力，因此未来公司将采取：合理控制库存商品，加大现产现销的比例； 提高内部管理效率，优化现有产品的技术水平，达到降本增效； 加大研发力度，推广高附加值产品，提高公司整体毛利率等措施，争取改善盈利能力：
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优化国内产能布局，国外投资收购建厂
保立佳表示，2022年始终围绕“稳增长防风险”和“技术保立佳”两个关键目标开展各项工作，为公司力争成为“世界的保立佳”的目标打下坚实基础。
狸巢家居注意到，在利润大幅缩水的情况下，保立佳为实现产能规模迈上新台阶，提升市场占有率，一方面优化国内产能布局，一方面通过资产收购、自建工厂等多种方式在国外投资建厂，积极拓展国外市场。
年报一季报发布的同时，保立佳发布向不特定对象发行可转债预案，拟募集资金总额不超过4亿元，用于建设年产23万吨环保新材料项目和补充流动资金。在产能布局方面，保立佳在上海市、广东省佛山市、山东省烟台市、四川省德阳市建立了四大生产基地，并且在安徽省明光市、湖北省应城市、河南省濮阳市筹建新生产基地。
2023年3月，保立佳以自有资金354万林吉特（折合人民币544.71万元）收购马来西亚公司MORTRADESDN.BHD.60%的股权。标的公司与保立佳主营业务相同，主要从事水性丙烯酸乳液的研发、生产和销售业务。
保立佳以上述生产基地为中心，积极布局亚洲和全球市场。由于丙烯酸乳液的运输成本较高，丙烯酸乳液企业需靠近下游客户，公司上述产能布局能够快速、充分地响应客户需求并降低运输成本，同时有利于区域市场特殊产品的开发。
从产能规模来看，公司2022年产能达到50.71万吨，在行业内位居前列。安徽明光生产基地将于2023年正式投入使用。
在具体研发产品方面，保立佳在年报中提及，在深耕现有建筑涂料市场的同时，将逐步加大水性工业漆乳液的研发生产，提高在工业涂料领域的市场份额，进一步丰富公司的产品结构。
保立佳认为，目前工业涂料领域水性化程度较建筑领域依然较低，在国家环保政策趋严、“油改水”等环保政策不断推进的背景下，工业领域水性涂料替代油性涂料将成为行业未来趋势。
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建涂乳液市场竞争进入白热化
优化国内产能布局，国外投资收购建厂，利润微薄甚至大幅缩水，“缺钱”的保立佳募资也要扩大规模，提升市占率的背后，是当下建筑涂料乳液市场进入白热化竞争的残酷真相。
众所周知的原因，疫情三年及国际局势、地产爆雷和化工原料价格起伏波动的影响，利润承压的同时，一大批中小涂料企业灰飞烟灭，上市涂料企业也苦不堪言。重视采购，重视供应链安全，锁定优质原材料供应商，甚至自造原材料，涂料企业降本增效的应对之策，也让乳液企业拓展涂料企业客户增加了难渡。
部分乳液企业为了在同行竞争中分得一杯羹，不惜将价格打破底线，大肆促销，从而赢得客户。狸巢家居4月中旬曾去福建采访时，一仿石漆涂料企业负责人称，一天收到三家乳液企业的竞争报价。
价格血拼，虽然短期内能够让他们以更低的价格获取想要的原材料，但长期来看，却会共同面临着供应链的稳定性问题、生产成本的压力以及销售的逐渐下降和利润的亏损。
市场的变化，任何行业都难免经历波折。对于这种价格竞争过于激烈的现象，不仅仅要看到乳液价格血拼所带来的问题，更应从产业链的稳定发展出发，寻找可行的解决方案。
行业的竞争是一场长期的拉锯战。建筑乳液市场也是。国家产业政策鼓励建筑乳液产业向高技术产品方向发展,国内企业新增投资项目投资逐渐增多。这使得乳液企业更注重规模化，和品质化。企业如果追求的仅仅是短期利益，那么最终仍会受到压倒性的反噬。
保利佳的2022年度报告、一季报和相关公告中可以看到，国内建筑乳液市场的竞争正在加剧，而优化国内市场布局，开拓国外市场，将产品线拓展到工业涂料，就是保利佳的应对选项。
重新审视整个产业链，如何能在这场血拼之中胜出？乳液企业要深思了。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：雷达
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