1月30日晚间，科顺股份披露2023年度业绩预告，公司预计归母利润净亏损3亿元至4.5亿元，扣非净亏损3亿元至4.5亿元。2020年就定下“三年破百亿”的科顺，美好的愿望可能最终无法实现，败在了严峻的现实面前。
01
百亿目标依旧还是“理想”
根据科顺规划，2021-2023年产能将保持40%的复合增长。2020年8月17日，科顺召开“延展建筑生命守护美好生活”战略发布会，正式发布百亿战略，包括“营收三年破百亿、渠道直营各占50%、现金流持续为正”。2020年报中，公司对百亿战略规划进行了更进一步地细化，目标2021、2022、2025年各实现销售规模80亿、100亿、200亿。
2021年，科顺在疫情多发、原料涨价、地产下行的不利形势下，实现了销售收入77.71亿元，同比增长24.57%，离自己期望的80亿目标仅有2个多亿的半步距离。
2022年，受疫情反复、经济低迷、地产结构深度调整等叠加因素的影响，科顺百亿目标再度落空。77.73亿营收，仅比2021年增长0.03%，几乎可以忽略不计。
而“2023年度，公司营业收入同比小幅增长”的表述，说明科顺2023年度的营收乐观的概率也只是个位数增长，也就是说营收还是在80亿左右徘徊。
三年过去，百亿目标依旧还是科顺的“理想”。
02
净亏损3亿至4.5亿元
2023年度，预计归母利润净亏损3亿元至4.5亿元，扣非净亏损3亿元至4.5亿元。科顺指出，净利润亏损主要系信用减值损失及资产减值损失大幅增加所致。
科顺将主要原因归咎于两个。
一是受房地产市场下行影响，部分地产客户经营情况和财务状况进一步恶化，导致公司应收账款未能及时收回，公司综合评估其企业运营情况、资产负债情况、应收账款回收及逾期情况、资产抵债情况等，同时参考同行业上市公司计提情况，对该些客户进行应收款项单项计提，或提高其坏账准备计提比例，因此导致 2023 年度信用减值损失增加。
二是鉴于公司自2023年9月后不再将丰泽股份纳入合并报表范围，公司未能准确掌握其经营情况和财务状况，公司基于谨慎性原则，对相关资产计提部分减值准备。
连续三年，科顺没有止住净利润大幅下滑。
2023半年报中，科顺亦罕见出现“公司核心管理层自我检讨、深刻反思、积极应对”的字眼。正如狸巢家居在《高层检讨！百亿科顺何时止跌？》《前三季科顺掉队了！百亿目标今年还能实现吗？》发出的问号一样，科顺的压力，和很多防水、涂料企业基本相似，波动风险主要集中在原材料价格、下游房地产行业、应收账款回收这三个方面。
2023年前三季度实现营收约62.41亿元，同比增加4.77%；归母净利润约8198万元，减少69.44%；扣非净利润亏损约7616万元，同比减少95.73%。
而年度业绩预告，科顺净亏损高达3亿元至4.5亿元，财务状况不容乐观，但或许也是一个计提坏账出清的过程与阵痛。
03
今年是科顺恢复性增长元年
营收增长、净利润比不过东方雨虹，相比凯伦同日发布的年度业绩预告，科顺无论承认与否，明显还是有些掉队了！
凯伦预计2023年归属于上市公司股东的净利润2000万元~3000万元，同比扭亏为盈。业绩变动主要原因是，报告期内公司积极开拓新的市场领域，持续加大经销商开发力度，加快渠道下沉，来自经销渠道的营业收入保持快速增长。同时，公司加强客户风险识别和保障措施，主动收缩部分风险较大的房地产客户订单，报告期内，房地产业务占比在2022年快速下降的基础上进一步下降。此外，报告期内公司综合毛利率同比上升。报告期内房地产行业持续承压，公司遵循谨慎性原则，对部分房地产客户根据会计准则对存在减值迹象的资产充分计提了减值准备。
从表述看，凯伦似乎已经渐渐走出了地产下行的低谷与阴影。
但从科顺此前三季报的部分关键数据来看，科顺利润承压，应收账款、应付账款、应付票据、流动负债、非流动负债都有些“鸭梨山大”。
1月1日前应付票据18.24亿，9月末应付票据16.90亿；
1月1日前应付账款17.90亿，9月末应付账款18.69亿；
1月1日前应收票据2.09亿，9月末应收票据8598万；
1月1日前应收账款46.68亿，9月末应收账款52.84亿；
1月1日前信用减值损失1个亿，9月末信用减值损失2.89亿；
1月1日前非流动负债合计9.13亿，9月末非流动负债合计28.21亿；
1月1日前流动负债合计61.09亿，9月末流动负债合计63.22亿；
1月1日前负债合计70.215亿，9月末负债合计91.435亿。
或许，科顺正在经历一场新的变革。
“从中长期来看，建筑防水行业将转向高质量发展。当下，是行业回归秩序、回归价值、回归理性的阶段。科顺将坚定战略转型，未来更多不依赖房地产驱动，拥抱变化，相信未来，坚持做难而正确的事情。”在2023年12月7日于杭州召开的建筑防水行业年会上，科顺董事长陈伟忠作题为“回归秩序，回归价值，回归成长”的主题演讲时呼吁：“面对行业寒冬、行业内卷，要守住价值底线，并携手同行，一起穿越低迷周期，在新一轮周期中获得持续增长。”
2024年1月18日，在“聚焦高质量 携手共前行”2024年科顺工程建材集团全国经销商大会上，陈伟忠亦表示，“2023年是建筑防水行业的调整年，公司坚定推进经营战略，在多元部品发展、民建版块增长、业务结构优化等方面实现突破。”“2024年将是科顺股份恢复性增长元年，公司将坚守战略定力，长期坚持协同领域多元业务发展。”
而科顺的努力也能看得见。以建筑防水为主业，开拓光伏屋面、雨水管理、减震隔震、密封材料、抹灰石膏等绿色建材部品；拿到了国家企业技术中心的认定；与世界领先的上游巨头建立深入合作，比如巴斯夫、陶氏化学、万华化学等，建立联合研发实验室；全国十多个工厂目前都已经实现了装备升级和数字化功能，科顺佛山、荆门、鞍山、重庆等工厂，都已经获得了当地的数字化绿色标杆工厂称号；凭借和新规匹配的高质量产品和施工服务，参与到深圳金融文化中心、北京首都旅游集团总部项目等多个地标项目中；推进出海战略，开拓更多海外市场……
路虽远，行则心至，事虽难，做则心成。对于已经熬过疫情三年，以及2023经济恢复不及预期与地产阵痛的科顺而言，前方的路虽然依然艰难，但笃志闯关前行，理想也一定虽远必达！
文章来源：狸巢家居
责任编辑：雷达
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