防水“二哥”科顺股份2022年度业绩冲刺100亿的目标还是落空了！77.73亿营收，净利润下降72.41%，科顺真被现实“打败”了吗？
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防水“二哥”百亿目标落空
2023年2月20日，科顺股份发布2022年业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入77.73亿元，同比增长0.03%；归属于上市公司股东的净利润1.86亿元，同比下降72.41%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润4225.24万元，同比下降92.62%。
比起2021年营收77.71亿元，仅增长0.03%，几乎可以忽略不急；比起2021年归属于上市公司股东的净利润6.73亿元，同比下降72.41%；比起2021年扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润5.72亿元，同比下降92.62%。
努力冲刺100亿目标，此前“计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本”的科顺股份，还是输给了残酷的现实。
受国际局部政治军事冲突加剧、通货膨胀预期及国内供给侧改革等因素影响，公司上游沥青等石化相关原材料采购价格大幅上涨，公司生产成本相应增加，而公司的销售价格调整有一定滞后性，因而导致公司2022年度毛利率下降。同时，公司部分下游客户回款不及预期，公司结合客户的具体资信情况、回款能力及意愿、应收账款保障措施等综合判断应收账款回收风险，并按照预期损失情况审慎计提应收账款坏账损失，导致公司净利润下滑。
在防水行业一超（东方雨虹）两雄（科顺、北新）多强（凯伦、西卡、卡莱尔、宇虹、卓宝、宏源、蓝盾等）的竞争格局中，科顺股份“两雄”的位置其实也岌岌可危。
跨界而来的“防水新人王”北新防水已成为其可以“掰手腕”的对手。而“一超”东方雨虹已经一骑绝尘。
早在此前，狸巢网就曾以《凯伦掉队！科顺承压！北新合纵连横挡不住东方雨虹》中，认为防水“二哥”科顺或许正在承受“前狼后虎”的巨大压力。
根据中国建筑防水协会统计，2021年全国839 家规模以上（主营业务收入在2000 万元以上）防水企业的主营业务收入累计为1261.59 亿元，比去年同期增长 13.2%。东方雨虹占25.31%，科顺占6.2%，北新占3%、凯伦2%，四强的营收增长均远高于行业平均水平，说明防水行业在高速增长的同时，在向头部企业集中提升。
但防水四强的相爱相杀，科顺凯伦似乎都拧不过东方雨虹的大腿，以至于科顺凯伦与北新联合起来抗衡。
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“二哥”有颗争锋的心
“二哥”同样有一颗不甘屈居、争锋王者的心。
为实现百亿目标，狸巢网注意到，科顺亦付出了很多努力。
2022年12月2日，中国楼宇建设集团有限公司与科顺防水科技股份有限公司在佛山签订防水材料战略采购协议。根据协议约定，中国楼宇指定科顺股份为 2022-2025年度的防水材料战略供应商，采购其价值1亿元人民币的防水材料。
2022年10月31日，公司与保利（横琴）签署框架合作协议，拟与保利在产业业务、多元化发展、新能源开发建设、股权投融资、资本运作等方面开展全面合作。公司将依托保碧新能源的项目渠道、供应链、专业技术等领域资源，拓宽业务范围、完善供应链体系，同时就新能源光伏电站开发建设、光伏防水材料产品推广、新材料研发等领域达成业务合作。
与保利、中国楼宇、中建三局、广路集团等签署战略合作协议，合作将利于科顺完善供应链体系，使公司防水业务受益；科顺也能借此机会拓展业务范围，打开中长期发展新通道。
2022年4月，公司收购丰泽股份，正式布局减隔震领域。公司将借助自身渠道和客户资源，依托丰泽股份在建筑工程和轨道交通领域减隔震产品优势，切入减隔震市场。
但现实很骨感。需求不振，叠加原材料价格持续上涨，成本高企，2022年防水行业营收利润普遍承压。
2022年地产新开工面积合计12.1亿平，同减39.4%；商品房销售面积合计13.6亿平，同减24.3%。房地产景气度下降导致防水材料需求下滑。2022年防水材料主要原材料沥青价格持续上涨，沥青期货结算价全年平均为3911.4元/吨，相比2021年增幅达26.7%。
科顺2019/2020/2021/2022年归母净利润分别为3.63/8.90/6.73/1.86亿元，同比变化96.13%、145.03%、-24.45%、-72.41%。
受到疫情、下游地产端衰退以及原材料成本波动影响，连续两年科顺利润大幅下滑，让科顺股份鸭梨山大，资金压力凸显。
2022年10月10日，科顺股份发布公告称，将以在创业板向不特定对象发行可转换公司债券方式，募资21.98亿元。公告称，扣除发行费用后，安徽滁州防水材料扩产项目计划投资8.1亿元、福建三明防水材料扩产项目计划投资2.8亿元、重庆长寿防水材料扩产项目计划投资1.9亿元、智能化升级改造项目计划投资2.6亿元，剩余6.58亿元用于用于补充流动资金。
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2023，挑战仍在
77.73亿营收，净利润下降72.41%，科顺真被“打败”了吗？
对科顺而言，2022年已经过去，新的一年实现进阶百亿军团的目标也许很快就能实现。
募投的这些项目，预计2025年全部达产，投产后增加防水卷材产能163万平方米，防水涂料产能25.5万吨，将有效解决公司产能偏紧、远距偏长问题，为公司后续提升市场份额奠定基础。
此外，科顺全国多个重点项目，重庆东站站房及配套综合交通枢纽项目、珠海机场综合交通枢纽、成都芯谷项目、南宁中银国际金融中心、广东富山工业城、杭州大运河杭钢工业旧址综保项目、廊坊联通云数据基地、四川新都航空产业园、北京李宁中心等按下快进键。
经济环境回暖，行业新规落地，多元业务市场空间快递扩容。科顺股份聚合工建、民建、修缮、TPO、建筑减隔震、光伏能源、抹灰石膏，打造多元化业务优势，或将引领渠道变革新增长。
2023，挑战仍在。缩短与东方雨虹的距离，甩开第三梯队的差距，科顺还有很长的路要走！
文章来源：狸巢网
责任编辑：雷达
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